Wird der ChiNext 50 zum neuen Nasdaq-100?
Der ChiNext 50, ein Index, in den wichtige, innovative Unternehmen aufgenommen werden, wird häufig mit dem Nasdaq-100 verglichen. Die Investmentgesellschaft Invesco beleuchtet, inwieweit dieser Vergleich zutreffend ist.
Parallel zum Wachstum von Shenzhen hat auch die Börse von Shenzhen (die Shenzhen Stock Exchange, SZE) als wichtige Finanzierungsquelle an Bedeutung gewonnen. 2009 führte die Börse ein spezielles Innovationssegment mit dem Namen ChiNext ein, das Teil einer nationalen Strategie zur Förderung unabhängiger Innovationen ist. 2014 wurde dann auch ein strategischer Benchmarkindex, der ChiNext 50, geschaffen. Und damit wurden Vergleiche mit dem Nasdaq-100 unvermeidlich.
Gemeinsame Philosophie, aber einige unterschiedliche Wachstumstreiber
Beide Indizes legen den Schwerpunkt auf Wachstum und Innovation in allen Sektoren. Bei Innovationen geht es per Definition darum, neue Wege zu gehen - Innovationen lassen sich nicht in eine Schublade stecken oder in traditionelle Sektorgrenzen pressen. Sowohl die Nasdaq- als auch die ChiNext-Börse verkörpern diese Philosophie. Beide Börsen konzentrieren sich auf Wachstum und Innovation, beschränken sich aber nicht auf Technologieaktien. Typischerweise sind Sektoren, die in der Regel niedrigere Wachstumsraten aufweisen (z. B. Versorger, Energie oder Immobilien), schwächer vertreten.
Allerdings bestehen auch klare Unterschiede, wie die Abbildung zeigt. Zum einen ist die Gewichtung von Industrietiteln im ChiNext 50 deutlich höher. Dies unterstreicht die Bedeutung bestimmter Trendbereiche wie Industrieautomatisierung, Elektrofahrzeuge oder erneuerbare Energien für Chinas neue Wirtschaft. Auch das Gewicht des Gesundheitswesens ist im ChiNext 50 höher, was Chinas zunehmende Führungsposition z. B. bei medizinischen Geräten oder in der Entwicklung von Impfstoffen widerspiegelt. Der Nasdaq-100 setzt dagegen einen klareren Schwerpunkt im Technologiesektor. Das ist im Grunde nicht überraschend, wenn man die dominierende Position etablierter Technologiekonzerne wie Alphabet, Microsoft oder Apple und die jüngste Rallye von KI-Aktien wie Nvidia in Rechnung stellt. Bei den größten Aktien des ChiNext 50 herrscht wohl mehr Diversität: Die drei wichtigsten Unternehmen sind derzeit CATL, ein Hersteller von Batterien für Elektrofahrzeuge, Mindray, ein Hersteller von medizinischen Geräten, und EastMoney, ein Online-Anbieter von Finanzdaten.
Die beiden Indizes zeigen anschaulich auf, inwieweit sich die regionalen Wachstumstreiber in China und den USA unterscheiden und welche strategischen Prioritäten die jeweiligen Regierungen setzen. Eine Gemeinsamkeit ergibt sich dagegen bei den F&E-Ausgaben, die häufig als wichtiger Treiber von Innovationen und Wirtschaftswachstum angesehen werden. Im Durchschnitt belaufen sich die F&E-Ausgaben der Unternehmen in den beiden Indizes auf ein Vielfaches der Durchschnittswerte für breitere regionale Indizes wie den S&P 500 oder den CSI 300.
Verschiedene Rollen in einem innovationsorientierten Portfolio
Der Nasdaq-100 und der ChiNext 50 sind Teil derselben Geschichte, nämlich der globalen Innovation, und spiegeln viele gemeinsame Megatrends wider. Der Nasdaq-100 lässt sich als Engagement in Kerntechnologien ansehen, der ChiNext 50 dagegen bietet ein gezielteres Engagement in der neuen chinesischen Wirtschaft mit einem Schwerpunkt auf Elektrofahrzeugen, Industrieautomatisierung und dem Gesundheitswesen und technologischen Innovationen wie KI. Für Anleger, die diese Bereiche als künftige Wachstumstreiber ansehen, kann der ChiNext 50 in der Tat zum neuen Flaggschiff-Index für Wachstumsinnovationen werden. (DFPA/abg)
Invesco Ltd. ist eine auf den Bermudas registrierte unabhängige Investmentgesellschaft mit Verwaltungssitz in Atlanta/USA. Das 1935 gegründete Unternehmen verwaltet weltweit ein Vermögen in Höhe von 1,4 Billionen US-Dollar. (Stand: 31. Dezember 2023)