Consus übernimmt SSN Group
Vorstand und Aufsichtsrat des Immobilienentwickler Consus Real Estate (Consus) haben beschlossen, 93,4 Prozent der Anteile an der SSN Group AG in bar und gegen Aktien zu erwerben. Der implizite Unternehmenswert von SSN beläuft sich dabei auf rund 1,1 Milliarden Euro. Mit der Transaktion steigt das Immobilienentwicklungsvolumen von Consus von 6,2 Milliarden Euro auf 9,6 Milliarden Euro und die Zahl der Projekte von 53 auf 65. Der Vollzug der Transaktion wird im vierten Quartal 2018 erwartet.
Die Transaktion wird durch eine Kombination aus Barmitteln und Aktien finanziert. Die Mehrheitsbeteiligung an SSN in Höhe von 93,4 Prozent erwirbt Consus gegen eine Barzahlung von 255 Millionen Euro. Gleichzeitig erwirbt Consus 38,9 Prozent der Anteile an der SG Development GmbH, einer 51-prozentigen Tochtergesellschaft der SSN Group, sowie einen 43-prozentigen Anteil an einer SSN Landmark Projektentwicklung in Berlin Mitte von der Aggregate Deutschland S.A., die selbst Mehrheitsaktionär bei Consus ist. Die SG Development GmbH hält neun der zwölf Immobilienentwicklungsprojekte der SSN in Deutschland. Dieser Teil der Transaktion hat einen Wert von 215 Millionen Euro und soll als Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage durch Ausgabe neuer Aktien der Consus erfolgen. Der Preis der Aktien beträgt 8,00 Euro pro Aktie. Der Kaufpreis wird aus Eigenmitteln und einem 250 Millionen Euro Akquisitionsdarlehen von J.P. Morgan, vorbehaltlich marktüblicher Auszahlungsvoraussetzungen, finanziert.
Consus erwartet mit der Akquisition seine Marktstellung im fragmentierten Markt der Immobilienentwickler weiter auszubauen und das Segment „Real Estate Development“ am deutschen Kapitalmarkt zu etablieren.
Im Zusammenhang mit der Übernahme von SSN hebt Consus die mittelfristige Prognose bis 2020 an und erwartet ein um den Kaufpreis bereinigtes EBIT (pre-PPA) von 450 Millionen Euro, was einer Steigerung von circa 50 Prozent gegenüber der bisherigen Prognose von 300 Millionen Euro entspricht. Die Nettoverschuldung im Verhältnis zum kaufpreisbereinigten EBIT wird im Jahr 2020 bei rund 3,0x liegen und fällt im Folgejahr unter 3,0x.
Quelle: Pressemitteilung Consus
Die Consus Real Estate AG (Consus) mit Hauptsitz in Berlin ist ein Entwickler von Wohnimmobilien. (JF1)