Rahmenwerk rethink investments liefert Argumente für thematische Anlagen
Dr. Nannette Hechler-Fayd’herbe, Head of Investment Strategy, Sustainability and Research, CIO EMEA bei der Bank Lombard Odier, sieht neue Chancen für langfristig orientierte Aktienanleger durch tiefgreifende Veränderungen in der Gesellschaft, (Geo-) Politik, Technologie und Weltwirtschaft.
Die Expertin hat mit ihrem Team sechs High-Conviction-Themen ermittelt, die sich über Technologie, den demografischen Wandel (Langlebigkeit und Generationenwechsel), Infrastruktur und den Übergang zu einem Netto-Null- und naturpositiven Wirtschaftsmodell erstrecken. All diese Themen basieren auf einem Research zu strukturellen Trends und der bankeigenen Bottom-up-Analyse. „Durch die Beimischung dieser Engagements in Multi-Asset-Portfolios wollen wir auf die Treiber langfristiger Outperformance setzen, die Diversifizierung verbessern sowie über Konjunkturzyklen und Anlageregimes hinweg investieren“, erläutert Hechler-Fayd’herbe, „rethink investments bringt unsere Überzeugungen bezüglich dieser fundamentalen Veränderungen in thematischen Aktienengagements zum Ausdruck“.
Traditionell gliedern Asset Manager den Aktienmarkt in Regionen, Sektoren oder Stile, um passive, dem Marktindex folgende Anlagestrategien zu schlagen. Dies mag für einen Anlagehorizont von zwölf Monaten funktionieren, kann sich aber für die langfristige Outperformance als unzureichend erweisen. 2023 etwa war das schlechteste Jahr für die Titelauswahl seit zwei Jahrzehnten: Nur 29% der Unternehmen im S&P 500 haben den Index übertroffen, verglichen mit durchschnittlich 47%. Die Beimischung thematischer Positionen kann die Widerstandsfähigkeit von Multi-Asset-Portfolios über Konjunkturzyklen hinweg verbessern, während sich gezielte Engagements in Regionen, Sektoren oder Stilen nutzen lassen. „Diese Themen haben eine starke Impulswirkung und wälzen viele Sektoren um. Daraus gehen neue Geschäftsmodelle, Wertschöpfungsketten sowie Gewinner und Verlierer hervor“, so Hechler-Fayd’herbe
Die Themen gründen auf Analysen zu Demografie, technologischen Durchbrüchen und dem Übergang zu einer CLIC®-Wirtschaft – einer kreislauforientierten, effizienten, integrativen und sauberen Wirtschaft. Bei allen Themen handelt es sich aus Sicht der Experten um langfristige Verschiebungen, welche die menschlichen Aktivitäten über Jahrzehnte prägen. Sie haben eine starke Impulswirkung und wälzen viele Sektoren um. Daraus gehen neue Geschäftsmodelle, Wertschöpfungsketten sowie Gewinner und Verlierer hervor. „Wir sind der Meinung, dass ein massvolles und risikokontrolliertes Investment über die sechs Themen hinweg die Portfoliodiversifizierung unter verschiedenen Marktbedingungen erhöhen und zugleich konzentrierte Renditequellen bieten kann“, ist sich Hechler-Fayd’herbe sicher. (DFPA/abg)
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Lombard Odier Investment Managers ist der Asset-Management-Arm der Lombard Odier Gruppe. Mit mehr als 160 Investmentexperten verfügt die Gesellschaft über ein globales Geschäft mit einem Netzwerk von insgesamt 13 Büros in Europa, Asien und Nordamerika.