Anleihefonds "Oddo BHF Credit Opportunities" erhält Top-Rating
Das Analysehaus Scope hat den global investierenden Anleihenfonds „Oddo BHF Credit Opportunities“ des Vermögensverwalters Oddo BHF Asset Management analysiert. Der Anfang 2017 aufgelegte Fonds erhält das Top-Rating B („gut“). Die Bewertung wird vor allem vom fundierten Anlageprozess des Fonds getragen, der auf die besten Ideen von Oddo BHFs Anleihenteam zurückgreift und eine flexible Anpassung an Marktgegebenheiten ermöglicht.
Der „Oddo BHF Credit Opportunities CR EUR“ zeichnet sich durch einen flexiblen Investmentansatz aus, welcher eine dynamische Allokation über alle Segmente des Anleihenmarktes hinweg ermöglicht. Dabei werden Fremdwährungen gegenüber Euro systematisch abgesichert. Der Anlageansatz lässt dem Fondsmanagement große Freiheiten, die es nutzt, um die besten Ideen des Anleihenteams von Oddo BHF Asset Management im Portfolio widerzuspiegeln und es flexibel an das jeweils herrschende Marktumfeld anzupassen. Der Fonds verfolgt ein absolutes Ertragsziel mit dem Bestreben, nach Abzug der Kosten eine höhere Performance als der EONIA Index plus zwei Prozent nach Kosten zu erwirtschaften. Mindestens 40 Prozent des Portfolios müssen in Emittenten mit Investment Grade-Rating investiert sein. Die Duration kann sich zwischen minus zwei und plus fünf Jahren bewegen. Laut Scope ist das Investmentkonzept von der Philosophie über die Anlagestrategie, den Investmentprozess bis hin zur Portfoliokonstruktion stringent und überzeugt durch seine Flexibilität bei gleichzeitiger Verlustbegrenzung.
Der Fonds wird von den beiden Fondsmanagern Bastian Gries und Matthias Lackmann gemeinschaftlich verantwortet. Lackmann ist seit 2017 als Fondsmanager für die Strategie des Fonds zuständig, Gries ist seit 2019 als Fondsmanager geführt, war jedoch bereits zuvor in die Strategie involviert. Das Credit Analysis-Team bei Oddo BHF AM besteht aus insgesamt 22 Mitgliedern, wobei Portfoliomanager gleichzeitig auch als Analysten tätig sind. Es teilt sich jeweils in ein separates Team für Investment Grade- und High Yield-Anleihen auf. Das gesamte Credit Team ist, mit durchschnittlich zehn Jahren Investmenterfahrung und sieben Jahren Betriebszugehörigkeit, als recht erfahren und insgesamt als durchschnittlich stabil zu bezeichnen. Scope erachtet das Fondsmanagement sowie das Anleihenteam bei Oddo BHF AM insgesamt als erfahren und gut aufgestellt.
Die gute Bewertung des Fonds begründet Scope des Weiteren mit der überdurchschnittlichen Performance trotz recht kurzer Historie. Per Ende April 2020 liegt der Fonds mit einer Wertentwicklung von 0,0 Prozent per annum deutlich über dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe „Absolute Return Credit“ mit minus 2,8 Prozent per annum. Die Peergroup-Benchmark erzielte im selben Zeitraum eine Performance von 2,0 Prozent per annum.
Zudem liegen die Risikokennzahlen des Fonds laut Scope insgesamt leicht unter dem Peergroup-Durchschnitt. Seit Auflegung per Ende April 2020 liegt die Volatilität des Fonds mit 7,2 Prozent nahe dem Peergroup-Durchschnitt mit 7,3 Prozent, der maximale Verlust fällt jedoch mit minus 7,4 Prozent gegenüber minus 8,5 Prozent deutlich geringer aus. (DFPA/JF1)
Quelle: Ratingmitteilung Scope
Die Oddo BHF Asset Management GmbH mit Sitz in Düsseldorf ist eine Tochtergesellschaft von Oddo BHF, einer deutsch-französischen Finanzgruppe. Die Gruppe ist aus einer französischen familiengeführten Bank und einer auf den Mittelstand ausgerichteten deutschen Privatbank entstanden. Oddo BHF AM verwaltet ein Kundenvermögen von über 100 Milliarden Euro.