Asset Manager LBBW legt Aktien-Publikumsfonds auf
Ein systematisch fundamentaler Scoring-Ansatz, verbunden mit einem diskretionären Overlay - auf dieser Basis selektiert die LBBW Asset Management beim neu aufgelegten Publikumsfonds „LBBW Global Equity“ vielversprechende Titel aus dem Index-Universum des MSCI World mit seinen circa 1.650 internationalen Aktien. Darüber hinaus kann das Management für den Fonds bis zu zehn Prozent Aktien aus den Emerging-Markets erwerben.
„Wenn Investoren an ein globales Aktien-Exposure denken, dann fällt ihnen meist zuerst der MSCI World ein“, sagt Christoph Keidel, der Fondsmanager des „LBBW Global Equity“. „Aus Gesprächen mit Kunden wissen wir allerdings, dass der große Umfang dieses globalen Aktienindex und seine Vielschichtigkeit nach einer systematischen Erschließung des Universums verlangt - und nach einer deutlichen Reduktion seiner Komplexität. Deshalb haben wir mit dem ,LBBW Global Equity´ einen neuen Ansatz gewählt.“
Der Selektionsprozess erfolgt in drei Schritten. Ausgangsbasis ist das Anlagespektrum des MSCI World-Index mit seinen rund 1.650 internationalen Aktien. Dieses Anlageuniversum wird im ersten Schritt um jene Unternehmen bereinigt, die nicht den ESG-Vorgaben der LBBW Asset Management im Hinblick auf verantwortungsbewusstes Investieren entsprechen. Anschließend werden aus den verbleibenden Aktien mittels eines Scoring-Modells die Titel für die weitere Analyse ausgewählt. Das Scoring-Modell der LBBW Asset Management setzt sich dabei aus Faktoren verschiedener Bewertungsbereiche zusammen und reicht von der Analyse der Profitabilität der Unternehmen und der Qualität der Erträge über die Volatilitätsbetrachtung bis hin zu Value- und Momentum-Faktoren. Im dritten Schritt erfolgt die Auswahl der letztlich im Fonds enthaltenen Titel durch das Fondsmanagement auf Basis fundamental-qualitativer Kriterien.
„Und genau das ist der wesentliche Unterschied“, so Keidel. Denn in diesem letzten Schritt komme die Erfahrung des Fondsmanagements und das Research zum Tragen. Der Portfoliomanager habe die Freiheit, aus dem bereits aufbereiteten Universum unter Risiko- und Ertragsgesichtspunkten sowie unter besonderer Berücksichtigung von Anlagerestriktionen das Zielportfolio zu konstruieren. „Im Gegensatz zu der sonst üblichen Vorgehensweise, bei der mittels Multi-Faktor-Strategien zu bestimmten Marktphasen Risikoprämien vereinnahmt werden sollen, setzen wir mit unserem Ansatz auf eine fundamental-qualitative Titelselektion“, betont Keidel. „Wir vermeiden damit systematisch Fehler, die ansonsten hinsichtlich des Market-Timings und der Allokation von Risikoprämien entstehen können.“
Quelle: Pressemitteilung LBBW Asset Management
Die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH ist eine hundertprozentige Tochter der Landesbank Baden-Württemberg. Sie übernimmt im LBBW-Konzern die zentrale Verantwortung für das Asset Management. Das Unternehmen hat rund 61 Milliarden Euro Assets under Management und rund 34 Milliarden Euro Assets under Administration. (Stand: 31. Dezember 2016) (TH1)