Fonds von Generali Investments mit „AAA-“ geratet
Der benchmarkfreie Fonds „GIS Absolute Return Convertible Bonds“ der Investmentgesellschaft Generali Investments erfüllt laut Fondsrating der Wiesbadener Ratinggesellschaft Telos höchste Qualitätsstandards und erhält die Bewertung „AAA-“ auf einer Skala von „A“ bis „AAA“ (höchste Qualitätsstandards).
Im Telos-Kommentar heißt es: „Die betrachtete Strategie besteht für den Fonds seit Oktober 2015. Der benchmarkfreie Fonds ,GIS Absolute Return Convertible Bonds‘ investiert global in ein Portfolio aus 50 bis 60 Wandelanleihen jeglichen Typs (klassische Wandelanleihen, Umtauschanleihen (Exchangeable Bonds), Wandelanleihen mit Umtauschpflicht (Mandatories) und Aktienanleihen), wobei aktuell der Fonds mit einem Bias zu Europa ausgerichtet ist. Seinem Absolute-Return-Charakter folgend, werden konsistente Erträge über einen Marktzyklus hinweg unter Beachtung einer im Portfoliomanagementansatz und im klassischen Risikomanagement verankerten strikten Risikokontrolle mit einem dadurch zu sichernden Volatilitätsziel von sechs bis sieben Prozent per annum angestrebt. Der Ansatz des Fonds ist fundamental geprägt und berücksichtigt sowohl eine Top-down- als auch eine Bottom-up-Sichtweise mit einem Schwerpunkt auf letztere.
Den Schwerpunkt des Portfolios bilden klassische Long-Positionen in das Wandelanleihenuniversum. Die Besonderheit des Fonds ist aber darin zu sehen, dass mit ausgeprägten Hedging- und Arbitragepositionen einerseits und finalen Overlaypositionen anderseits zwei weitere Positionsblöcke implementiert sind, die sowohl über ihre Alphagenerierungsqualitäten als auch über ihre Risikokontrollqualitäten maßgeblichen Anteil für die Zielverfolgung haben. Grundgedanke des Fondsansatzes ist es, die im Universum vorhandenen Alphakomponenten/-quellen – insbesondere Equity, Credit und Volatilität aber auch natürlich die Zinsseite und Prospektklauseln – in Abhängigkeit der jeweiligen Marktphase zu nutzen und zu steuern (Risikokontrolle). Zudem wird insbesondere angestrebt, von deren Konvexität bei Wandelanleihen zu profitieren. Je nach Marktphase kann der klassische Anteil, der Hedging-/Arbitrageanteil und der Overlayanteil zwischen 20 Prozent und 90 Prozent (typisch 50 Prozent bis 70 Prozent), zehn Prozent bis 70 Prozent (typisch 30 Prozent bis 50 Prozent) und null Prozent bis 25 Prozent (typisch fünf Prozent bis 15 Prozent) einnehmen.
Der ,GIS Absolute Return Convertible Bonds‘ wird seit Auflegung von Brice Perin gemanagt. Er hat mehr als 16 Jahre Erfahrung als Portfoliomanager mit einer ausgeprägten Expertise für die Assetklassen Wandelanleihen und Volatilität über mehrere Positionen namhafter Asset Manager. Mit Benoît Barthelet findet sich eine auffallend passende Ergänzung als Deputy-Fondsmanager mit 14 Jahren Erfahrung im Management derivativer Portfolios. Die über das Investment Komitee eingebundenen Leiter zahlreicher Fachabteilungen wie Credit Research, Investment, Equity Management, Risk Management, Fixed Income und anderen mehr unterstreichen die Sicherstellung der personell geeigneten Qualität. Die geforderten allgemeinen Auswahlkriterien auf personeller Seite lassen auch für das erweiterte involvierte Team um die Einzelmitglieder der Einheiten einen passenden Qualitätsgrad annehmen.“
Quelle: Ratingmitteilung Telos
Generali Investments Europe S.p.A. ist die Vermögensverwaltung der Generali-Versicherungsgruppe. Das Unternehmen mit Sitz in Triest verwaltet ein Vermögen in Höhe von mehr als 431 Milliarden Euro. (Stand: 31. Dezember 2015) (JF1)