Aviva Investors bescheinigt britischen Sachwerten beste Wachstumsaussichten
Die global tätige Asset-Management-Gesellschaft des britischen Versicherers Aviva, Aviva Investors, geht davon aus, dass Sachwerte in Großbritannien ein besseres Wachstumspotenzial bieten als in Kontinentaleuropa und begründet dies mit der breiten Wiederbelebung der britischen Wirtschaft, den besseren Aussichten für das Bruttoinlandsprodukt und der unterstützenden Geldpolitik, die einen größeren Spielraum für Kapitalwertsteigerungen bietet.
Daniel McHugh, CIO, Real Assets bei Aviva Investors: „Die Preise auf den europäischen Märkten sind so hoch wie noch nie. Deshalb gehen wir davon aus, dass britische Immobilien auf fünfjähriger risikobereinigter Basis besser abschneiden werden. Die bessere Preisgestaltung bietet aufgrund zunehmender Ertragsströme mehr Spielraum bei etwaigen Renditerückgängen. Da die britische Geldpolitik in der Lage war, sich schneller an das sich ändernde makroökonomische Klima anzupassen, ist der britische Markt unserer Meinung nach für Anleger günstiger. Allerdings gehen wir davon aus, dass die Inflation kurzfristig deutlich ansteigt, was die Kosten für die Nutzung traditioneller liquider Märkte zur Inflationsabsicherung empfindlich in die Höhe treibt. In der Folge werden Real Assets zunehmend als praktikablere Lösung für Inflationsabsicherungszwecke anerkannt.“
Vor dem Hintergrund eines weiterhin schwierigen makroökonomischen Umfelds erwartet Aviva Investors darüber hinaus, dass sich Cashflow-generierende Strategien wie Long Income und festverzinsliches Private Debt für Anleger, die nach den besten risikobereinigten Renditen suchen, als attraktiv erweisen. Als Anlageklasse bieten festverzinsliche Schuldtitel einen Aufschlag von 30 bis 50 Basispunkten gegenüber liquiden Anleihen ähnlicher Bonität - was sie nach Ansicht von Aviva Investors zu einer wesentlich attraktiveren Option für institutionelle Anleger macht, die langfristige Verbindlichkeiten abdecken wollen.
Aviva Investors weist außerdem auf die Auswirkungen des sich verschärfenden Net-Zero-Wettlaufs auf Sachwerte hin. Erneuerbare Energien und die Forstwirtschaft gehören zu den Sektoren, die in diesem Zuge eine starke Investorennachfrage erfahren.
McHugh: „Erneuerbare Energien sind ein zentraler Pfeiler der Net-Zero-Energiepolitik der britischen Regierung. Wir glauben, dass in diesem Sektor noch viel unentdeckte Wertschöpfung steckt - insbesondere, wenn die Finanzierungsmechanismen und die politische Unterstützung für neu entstehende Technologien klarer werden. Der Fokus auf Net-Zero-Ziele, der im Rahmen unserer Real Assets-Studie im November hervorgehoben wurde, spiegelt die Reaktion der Investoren diesbezüglich wider, was die Nachfrage nach geeigneten Möglichkeiten steigert. Dies könnte dazu führen, dass Werte künftig unter Druck geraten. Viele Investoren werden wahrscheinlich nicht nur die Gesamtrendite, sondern auch weiter gefasste Umweltfaktoren im Blick haben, denn sie wollen Fortschritte bei der Erreichung längerfristiger Nachhaltigkeitsziele sehen. Die Forstwirtschaft dürfte sich als eine der wenigen Investitionsmöglichkeiten für eine direkte Kohlenstoffreduzierung großer Beliebtheit erfreuen, dabei ist jedoch entscheidend, dass die umliegenden Lebensräume und Gemeinden als Teil dieser Aktivitäten berücksichtigt werden. Wir gehen davon aus, dass eine stärkere Fokussierung auf Net-Zero zu einer stärkeren Kluft zwischen Gewinnern und Verlierern bei Sachwerten führen wird.“ (DFPA/TH1)
Aviva Investors ist die auf Asset Management spezialisierte Geschäftseinheit von Aviva plc, einer weltweit tätigen Versicherungsgruppe mit Sitz in London. Das Unternehmen offeriert Kunden weltweit Investment-Management-Lösungen, Service-Dienstleistungen und maßgeschneiderte Portfolios. Aviva Investors verwaltet ein Vermögen von 268 Milliarden Pfund (Stand: 31. Dezember 2021).