Bodenbildung für Logistikimmobilien bei sechs Prozent Bruttorendite möglich
Die zwischen Anfang 2014 bis Mitte 2015 eingetretene Renditekompression für Logistikimmobilien ist nicht nur auf die hohe Nachfrage von Investoren zurückzuführen, sondern auch auf einen harten Wettbewerb der Projektentwickler um potenzielle Mieter bei der Realisierung von deren Flächenbedürfnissen. Das ist das Ergebnis einer Analyse des Investmenthauses und Fondsinitiators Realogis Real Estate.
Kapitalmäßig und personell stark aufgerüstete Entwickler unterbieten sich laut Analyse regelmäßig bei Mietangeboten. Dies führe teilweise zu der kuriosen Situation, dass Mieten in Neubauten mancherorts günstiger seien als in Bestandsimmobilien. Derartige Angebote seien für die Projektentwickler wirtschaftlich nur noch vertretbar, sofern Verkaufspreise mit Renditen um sechs Prozent erzielt werden können. Für Investoren, Banken und Bewerter werde es hierdurch immer schwieriger, die Marktmieten sowie die Potenziale für Mieterhöhungen richtig einzuschätzen.
„Hinsichtlich der künftigen Preisentwicklung erwarten wir eine differenzierte Entwicklung. Großvolumige Portfolio-Deals über 100 Millionen Euro sowie Investments in den Top-5-Standorten werden weiterhin für internationale Investoren derart interessant sein, dass im harten Wettbewerb auch Renditen unter sechs Prozent möglich sind“, sagt Bodo Hollung, Geschäftsführer von Realogis Real Estate. Einzelobjekte mit bonitätsmäßig starken Mietern und Mietvertragslaufzeiten zwischen zehn und 15 Jahren seien eine interessante Alternative für Investoren, die sonst nur in liquide Anlagen allokieren. Hier könne es je nach Anlagedruck zu Abschlüssen zwischen fünf und 5,5 Prozent Bruttorendite kommen.
In den insgesamt rund 20 etablierten Logistikregionen in Deutschland ergeben sich für Investoren nach wie vor lukrative Anlagemöglichkeiten sowohl in neuwertige Objekte als auch in ältere Bestandsimmobilien. Maßgeblich hierfür sei eine realistisch positive Einschätzung der Makro- und Mikrolage und somit langfristige Mietattraktivität des jeweiligen Standortes. Die Analyse zeige, dass in diesen Objektklassen die Renditekompression deutlich geringer war, so dass interessante Objekterwerbe zwischen 6,75 Prozent und 8,50 Prozent möglich seien.
Quelle: Presseinformation Realogis Real Estate
Die Realogis Real Estate GmbH legt als Spezialist im Segment Logistikimmobilien Fonds für institutionelle Investoren auf. (mb1)