Degroof: Buy-and-hold-Strategien bleiben sinnvoll
Die Weltwirtschaft ist auf einem Erholungspfad und die Unternehmensgewinne und -margen besitzen weiteres Wachstumspotenzial. Das Umfeld für die Aktienmärkte sollte auch im Jahr 2018 unverändert bleiben, meint Guy Lerminiaux, CIO für fundamentale Aktien beim Asset Manager Degroof Petercam, in einem Marktkommentar.
„Die marktsystemischen Risiken haben insgesamt spürbar abgenommen. Investoren sollten sich vielmehr darauf konzentrieren, welche individuellen Risiken einzelne Unternehmen bergen und danach ihre Anlageentscheidungen ausrichten. Der Blick hinter die Kulissen der Unternehmen wird im aktuellen Marktumfeld wichtiger, um negative Überraschungen zu vermeiden. 2018 kann zum Jahr der aktiven Stockpicker werden“ meint Degroof. „Unsere Favoriten für das Jahr 2018 sind unter anderem Euroland-Aktien. Europa hat wirtschaftlich Fuß gefasst. Das Wachstum ist vielversprechend und die politischen Risiken liegen weitgehend hinter uns. Jetzt kann die Bewertungslücke geschlossen werden“, sagt Lerminiaux,
Die Konzentration auf Gewinntitel, die sich über längere Zeiträume erfolgreich entwickeln, könne die Frage über das Timing, überflüssig machen, meint der Experte. „Buyand-hold-Strategien, die im Rahmen der neuen Normalität an den Märkten von vielen Experten als nicht mehr zeitgemäß eingestuft werden, sind nach Ansicht von Degroof weiterhin aktuell. „Unterbewertete Qualitätsaktien zu identifizieren und in diese langfristig investieren, zahlt sich aus“, sagt Guy Lerminiaux.
„Eine erhöhte kurzfristige Volatilität an den Anleihemärkten ist nahezu vorprogrammiert“, sagt de Coensel, CIO für Rentenstrategien bei Degroof. „Es kommt deshalb umso mehr darauf an, für schnelle und eventuell auch überraschende Änderungen und Ereignisse gewappnet zu sein. Aktive Manager mit einem breiten Investitionsradius haben hier Vorteile, da sie auf Veränderungen an den Märkten über alle Anleiheklassen hinweg reagieren können.“ In 2017 entwickelten sich globale und europäische Hochzinsanleihen sowie Staatsanleihen der Schwellenländer in Lokalwährung insgesamt sehr stark. Das sollte nach Ansicht von de Coensel auch in 2018 so bleiben: „Starke Bilanzen, niedrige Ausfälle und günstige Finanzierungsbedingungen stützen weiterhin das High-Yield-Segment. In den Emerging Markets kann durchaus mit einem sinkenden Inflationsdruck gerechnet werden. Dies wirkt positiv auf die lokalen Währungen“.
Attraktiv würden im Jahr 2018 auch inflationsindexierte Anleihen bleiben. Anleihen, deren Renditen sich an den Inflationserwartungen der Marktteilnehmer orientieren. „Derzeit treten die realen Zinsen in den USA noch auf der Stelle. Doch die Märkte gehen von weiter steigenden Preisen aus. Hiervon profitieren inflationsindexierte Anleihen“, sagt de Coensel. Weniger Potenzial sieht der Rentenexperte bei Investment-Grade-Unternehmensanleihen aus Europa.
Quelle: Pressemitteilung Degroof
Degroof Petercam mit Hauptsitz Brüssel, ist eine unabhängige Asset-Management-Gesellschaft. Neben aktiv gemanagten Publikumsfonds verwaltet Degroof Vermögensverwaltungsmandate für institutionelle Investoren. Aktuell ist dem Unternehmen ein Vermögen in Höhe von rund 37 Milliarden Euro zum Management anvertraut. (TS1)