Immobilienaktien - Verhaltene Stimmung bei Analysten trotz deutlicher Kursabschläge
Die Hamburger Agentur für Finanz- und Unternehmenskommunikation Kirchhoff Consult hat die neue Ausgabe des „Kirchhoff Stimmungsindikator Immobilienaktien“ veröffentlicht. Die Untersuchung wurde zum siebten Mal durchgeführt. Im Rahmen der Studie wurden Immobilienexperten nach den Entwicklungsperspektiven von Immobilienaktien in Deutschland, sowie den Chancen und Herausforderungen im aktuellen Marktumfeld befragt.
Die im Rahmen des „Kirchhoff Stimmungsindikator Immobilienaktien“ befragten Analysten blicken verhalten optimistisch in die kommenden Monate. Die Grundstimmung erreichte 4,5 Punkte auf einer Skala von minus 100 bis plus 100. Damit ist der positive Trend der vorherigen Befragungen vorerst unterbrochen (2021: 46,9 Punkte). Unterschiedliche Erwartungshaltungen gibt es zwischen den beiden Assetklassen Wohnen und Gewerbe. Unternehmensvertreter äußerten sich zur allgemeinen Grundstimmung mit minus 2,3 Punkten zurückhaltend.
Die Umfrageergebnisse passen laut Kirchhoff Consult in das Bild, das sich am Kapitalmarkt bei Immobilien-AGs zeichnet. Immobilien-Aktien befinden sich derzeit in einer Korrekturphase mit deutlich schlechteren Kursverläufen. In den vergangenen drei Jahren sind die Aktien des RX Real Estate Index um durchschnittlich 55 Prozent gesunken – wesentlich stärker als der DAX-40. Auch das Minus von rund 45 Prozent in den vergangenen sechs Monaten bestätigt die negative Entwicklung.
Die Stimmung der befragten Analysten hat sich bei Wohnimmobilien-Aktien eingetrübt. Der Stimmungsindikator ist mit minus 2,3 Punkte negativ (2021: 27,8 Punkte). Investor-Relations (IR)-Manager sind mit 11,4 Punkten zurückhaltend optimistisch. Insgesamt kann das Umfeld im Wohnimmobilien-Segment als intakt eingeschätzt werden.
Mittelfristig weist der Stimmungsindikator dagegen mit 4,5 Punkten bei Analysten einen positiven Wert auf (2021: 27,8 Punkte). Dabei ist die Differenz zur vorherigen Befragung mit knapp 23 Punkten deutlich. Der Stimmungsindikator von IR-Managern beträgt 31,8 Punkte und ist wesentlich optimistischer.
Das Kurspotenzial von Gewerbeimmobilien-Aktien wird von Analysten negativer gesehen als von Wohnimmobilien-Aktien. Der Wert ist gegenüber der vorangegangenen Befragung auf minus 9,1 Punkte gefallen (2021: 22,2 Punkte). Der Stimmungsindikator von IR-Managern ist mit minus 4,5 Punkten ebenfalls negativ. Die Stimmung bei Gewerbeimmobilen-Aktien ist im Vergleich zur vorherigen Erhebung, sowohl im kurzfristigen, als auch mittelfristigen Szenario gefallen. Dabei geht ein Großteil der Befragten von einem anhaltenden Seitwärtstrend aus.
Erstmals wurden Analysten und IR-Verantwortliche nach ihren Einschätzungen zu der Bedeutung von ESG (steht für die Nachhaltigkeitsaspekte Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) für den langfristigen Erfolg von Immobiliengesellschaften und den größten Herausforderungen für die Immobilienwirtschaft befragt. 60 Prozent der befragten Analysten und Unternehmensvertreter stufen die Bedeutung von ESG-Faktoren mittelfristig als eher wichtig und langfristig als wichtig ein. Übereinstimmung herrscht bei Analysten und Unternehmensvertretern über die größten Herausforderungen für die Immobilienwirtschaft. Dort befinden 93 Prozent der Befragten die EU-Taxonomie als größte Herausforderung. (DFPA/JF1)
Die Kirchhoff Consult AG ist eine Agentur für Finanz- und Unternehmenskommunikation mit Hauptsitz in Hamburg.