Kommentar: Green-Bonds-Markt weiterhin attraktiv
„Green Bonds haben sich als Anlageklasse im Anleihenuniversum etabliert. Zwar nahm die große Welle der Neuemissionen zuletzt ab, doch generell konnte sich der Green Bonds-Markt auf einem hohen Niveau stabilisieren. Denn trotz zahlreicher globaler Krisenherde ist der Umbau zu einer nachhaltigeren Wirtschaft weiter im Gange. Das Angebot an Green sowie Social Bonds ist daher intakt“, so merkt Samuel Manser an, Manager des „Swisscanto (LU) Bond Fund Sustainable Global Credit“.
Der Fokus richte sich zum einen auf Green Bonds von Banken und Versicherungen. Deren Merkmale seien: attraktive Kupons, überzeugende Nachhaltigkeitsmerkmale und eine breite Auswahl. Zum anderen werde der Sustainable-Anleihenfonds auch mit Green Bonds von Versorgern oder Automobilkonzernen bestückt, die einen glaubhaften Umbau des Geschäftsmodells hin zu Nachhaltigkeit und stetig sinkenden CO2-Belastungen vorweisen. „Aufgrund unserer strengen Nachhaltigkeitsphilosophie qualifiziert sich nicht jeder Green Bond automatisch für das Portfolio. Wir nehmen Emittenten und Anleihenbedingungen sehr genau unter die Lupe und ziehen jeweils eine Second Party Opinion bei“, so Manser. Interessant seien im derzeitigen Umfeld auch Nachranganleihen. Mit Corporate Hybrids stehe beispielsweise eine Anlageklasse zur Verfügung, die genauer betrachtet werde. Aus Rendite- sowie Diversifikationsgründen seien sie gut geeignete Ergänzungen zu gewöhnlichen Anleihen.
Zur Marktsituation: Nachdem im vergangenen Jahr ausgabenfreudige US-Konsumenten sowie hohe Fiskaldefizite die restriktiven Effekte höherer Zinsen konterkariert haben, könnten 2024 nun beide Stützen wegfallen: Konsumenten leiden unter höheren Lebenshaltungskosten, haben ihre Pandemie-Ersparnisse weitgehend aufgezehrt und ihre Verschuldung nimmt zu. Die zunehmende Verschuldung zwinge auch Staaten, ihre Ausgaben einzuschränken. In einem Jahr, in dem in vielen wichtigen Ländern Wahlen anstehen, seien Ausgabenkürzungen herausfordernd. „Trotz all dieser Risiken, die an den Märkten derzeit nicht eingepreist sind, bleiben wir für globale Unternehmensanleihen, insbesondere mit Blick auf den Faktor Nachhaltigkeit, positiv“, so Manser. (DFPA/mb1)
Swisscanto mit Sitz in Zürich ist ein Fondsdienstleister im Verbund der Zürcher Kantonalbank. Unter der Marke „Swisscanto Invest“ bietet die Unternehmensgruppe Produkte und Dienstleistungen im Anlage- und Vorsorgebereich für private und institutionelle Anleger an und verwaltet ein Vermögen von rund 217 Milliarden Schweizer Franken in Fonds unter Schweizer und Luxemburger Recht.