LIP Invest: "Globalisierte Lieferketten bleiben wichtig"
Das auf Logistikimmobilien spezialisierte Investmenthaus LIP Invest fokussiert sich seit Gründung ausschließlich auf Logistikimmobilien. Warum sich diese derzeit im Aufwind befinden, erläutert Bodo Hollung, Gesellschafter und Geschäftsführer von LIP Invest.
Viele der großen Immobilienfonds investierten in Büro, Einzelhandel und andere Assetklassen. Man könne jedoch nicht in allen Assetklassen Experte sein, zumal gerade in der Logistik ein spezielles Know-how gefragt sei. Zudem spiele es eine wichtige Rolle, den Markt über viele Jahre hinweg zu kennen und ein breites Netzwerk zu haben. Die richtige Beurteilung von Ausstattung und Lage der Immobilien sei für eine mögliche Nachvermietung von entscheidender Bedeutung. Institutionelle Anleger vertrauten deswegen immer mehr dem Spezialisten. Das gelte nicht nur im Bereich der Logistik, sondern etwa auch bei Pflegeimmobilien.
Logistikimmobilien hätten wie Wohnimmobilien feste Mieteinnahmen, das heißt, die laufenden Erträge seien nicht umsatzabhängig wie oftmals im Einzelhandel. Viele Investoren wollten planbare und gut berechenbare Cashflows. Logistikinvestments hätten geringere Schwankungen im Renditebereich als beispielsweise der Büromarkt. So werde gute Rendite mit einem geringen Risiko verbunden.
Kleinere Versorgungswerke, Pensionskassen oder Sparkassen beteiligten sich in der Regel mit Beträgen zwischen fünf und zehn Millionen Euro. Einige stockten dann während der Fondslaufzeit ihre Beteiligung noch auf. Größere Häuser suchten in der Regel Beteiligungen zwischen 20 und 30 Millionen Euro. „Eine typische Größe in unseren Fonds sind 15 Millionen Euro. Ab einer Beteiligung von zehn Millionen Euro erhält man üblicherweise einen Sitz mit Stimmrecht im Anlageausschuss“, sagt Hollung.
Die Entwicklung der sinkenden Renditen betreffe den gesamten Immobilienmarkt. Für den dritten LIP-Fonds werden Renditen zwischen 4,75 bis 5,25 Prozent erwartet, wobei konservativ gerechnet wurde. Der erste LIP-Fonds war mit 6,75 Prozent kalkuliert, die Ausschüttung lag zuletzt bei 7,5 Prozent. Ziel sei es, die gestellte Marke zu übertreffen. Derzeit bieten Logistikinvestments laut Lip Invest noch immer eine um circa zwei Prozent höhere Überschussrendite als zum Beispiel 2007, so dass bei unverändert niedrigen Zinsen noch weiter steigende Preise und sinkende Renditen erwartet werden könnten.
Der deutsche Markt sei mit Abstand der größte Logistikmarkt in Europa. Gerade in Krisenzeiten seien deswegen hierzulande deutlich geringere Schwankungen am Markt zu verzeichnen als bereits bei den nächstgrößeren Märkten in Frankreich und Großbritannien. In Deutschland hätten die Renditen selbst in der Wirtschaftskrise 2008/2009 um weniger als einen Prozentpunkt nachgegeben, während diese in anderen Märkten teils mehr als zwei Prozentpunkte verzeichneten. Das werde sich ähnlich auch in der Corona-Krise wiederholen. Logistik sei derzeit die gefragte Assetklasse. Bei dem Thema Toilettenpapier und Atemschutzmasken habe sich gezeigt, wie wichtig Logistik ist. Die Branche liefe vorher schon gut, aber jetzt rücke sie noch stärker in den Fokus. (DFPA/mb1)
Quelle: Marktanalyse LIP Invest
Die LIP Invest GmbH ist ein auf Logistikimmobilien spezialisiertes Investmenthaus. Sitz der Gesellschaft ist München.