Marktkommentar: Aktienanleger sind zu optimistisch
Um im aktuellen Finanzmarkt-Umfeld die Orientierung zu behalten, ist nach Meinung des Vermögensverwalters NN Investment Partners (NN IP) die Kombination einer Analyse der Fundamentaldaten mit verhaltenswissenschaftlichen Erkenntnissen, künstlicher Intelligenz (KI) und Stimmungsdaten sehr hilfreich. Darauf basierend deutet eine Analyse von NN IP darauf hin, dass Anleger mit einer V-förmigen Erholung der Wirtschaft rechnen, da sich die medizinischen Daten in Bezug auf das Coronavirus verbessern und die Zentralbanken erhebliche Liquidität in die Märkte pumpen. Das könnte nach Überzeugung der Analysten zu optimistisch sein.
Mehrere traditionelle Indikatoren würden auf eine baldige Bodenbildung am Aktienmarkt hinweisen. Doch signalisiere eine Analyse der aktuellen Bewertungen, des Umfangs der bisherigen Verluste und einiger hochfrequenter Konjunkturdaten das Risiko eines möglichen Rückschlags.
NN IP hat einen eigenen Indikator zur Ermittlung der Bodenbildung entwickelt. Dieser Indikator stützt sich auf ein breites Spektrum an Informationen, von herkömmlichen umfragebasierten Daten bis hin zu marktbasierten Informationen und „Big Data", die mit Hilfe von KI-Technologie aus Nachrichten und sozialen Medien gewonnen werden.
Ewout van Schaick, Head of Multi Asset bei NN Investment Partners: „Das Vertrauen der Märkte in positive Nachrichten über das Coronavirus erscheint zu optimistisch. Es besteht ein erhebliches Risiko, dass die Öffnung der Wirtschaft viel langsamer vonstattengehen wird, als viele Menschen glauben. Wir erwarten jedoch, dass die Talsohle im zweiten Quartal dieses Jahres erreicht wird, gefolgt von einer deutlichen Verbesserung der Unternehmensgewinne in der zweiten Jahreshälfte.“
Aktive Asset Manager, die Alpha generieren wollen, müssten Stimmungsdaten berücksichtigen. Exogene Schocks seien in den vergangenen zehn Jahren häufiger geworden. Sie erzeugten eine grundlegende Unsicherheit, die die Märkte anfälliger für Stimmungen mache. In Zeiten wie diesen würden Strategien, die herkömmliche Methoden der Stimmungsmessung mit Big Data und alternativen datenbasierten Indikatoren kombinieren, die Turbulenzen besser meistern können.
Das Multi-Asset-Team von NN IP wird seinen neuen Bodenbildungsindikator so lange nutzen, bis der Weg zu einer wirtschaftlichen Normalisierung klarer wird. Das Team hat vor kurzem sein Engagement in Aktien von einer Untergewichtung wieder auf neutral heraufgestuft, was sich teilweise auf den steigenden Trend bei diesem Indikator zurückführen lässt. (DFPA/TH1)
Quelle: Pressemitteilung NN Investment Partners
NN Investment Partners (NN IP) ist der Asset Manager der niederländischen NN Group N.V. NN Investment Partners hat seinen Hauptsitz in Den Haag und verwaltet insgesamt rund 276 Milliarden Euro Assets under Management für institutionelle Kunden und Privatanleger weltweit. (Stand: 31. Dezember 2019)