Marktkommentar: Value-Aktien mit Kurspotenzial
„Der jüngste Aufschwung bei Value-Aktien hat erneut Hoffnungen auf ein Comeback geweckt und ein ideales Umfeld für ein ausgeprägtes und dauerhaftes Engagement in dem Investmentstil geschaffen. Auch wenn das Timing an den Aktienmärkten und in einzelnen Faktoren extrem schwer ist, halten wir die längerfristigen Aussichten für Value-Titel für attraktiv“, so Guido Baltussen, Lead Portfolio Manager beim Vermögensverwalter Robeco.
Growth-Aktien haben Value-Titel in den vergangenen zehn Jahren in ihrer Wertentwicklung geschlagen. Lediglich im Jahr 2016 hatten Value-Aktien die Nase vorn und erreichten zeitweilig eine Outperformance im zweistelligen Prozentbereich. Seither haben Growth-Aktien stark an Wert gewonnen, hauptsächlich angeführt von einer Handvoll populärer Mega-Cap-Titel. Infolgedessen hat sich laut Baltussen die Bewertungspanne zwischen Growth- und Value-Aktien ausgeweitet wie nie zuvor.
Zum Ausblick schreibt der Robeco-Experte: „Trotz der länger anhaltenden Underperformance von Value-Aktien gibt es gute Gründe für eine Anlage in dem Stil. Auf längere Phasen einer Underperformance von Value-Aktien infolge steigender Bewertungskennzahlen sind in der Vergangenheit starke Aufholbewegungen gefolgt. In der jüngeren Zeit hat die Ankündigung erfolgreicher Tests des Impfstoffs von Pfizer-BioNTech am 9. November 2020 eine breit angelegte Umschichtung von Growth-Aktien in Value-Titel ausgelöst. Dies markiert möglicherweise den Beginn eines seit langem erwarteten Value-Comebacks. Auch wenn das Timing an den Aktienmärkten und in einzelnen Faktoren extrem schwer ist, halten wir die längerfristigen Aussichten für Value-Titel für attraktiv.“ (DFPA/TH1)
Quelle: Kapitalmarktausblick Robeco
Die Fondsgesellschaft Robeco mit Sitz in Rotterdam ist seit 2013 eine Tochtergesellschaft der japanischen Investmentbank Orix. Das 1929 gegründete Unternehmen verwaltet ein Vermögen in Höhe von rund 176 Milliarden Euro. (Stand: 31. Dezember 2020)