Nachhaltige Anleihen: Auf den Spuren des Rekordjahres 2021
Der Markt für in Euro denominierte nachhaltige Anleihen blickt auf ein erfolgreiches erstes Emissionshalbjahr zurück. Nachdem das Segment in den ersten drei Monaten mit über 130 Milliarden Euro einen neuen Rekordwert an Neuemissionen verzeichnet hatte, verlief das zweite Quartal zwar ruhiger, aber mit einem Volumen von 98 Milliarden Euro dennoch sehr passabel, so merkt die DZ Bank an.
Die zurückhaltendere Entwicklung sei jedoch insofern nicht überraschend, als dass die im Auftaktquartal zu beobachtende sehr dynamische Neuemissionsentwicklung mit Vorzieheffekten begründet hatten. Viele Emittenten hätten das konstruktive Markumfeld genutzt und ihren bestehenden Finanzierungsbedarf möglichst frühzeitig gedeckt. Mit einem Emissionsvolumen von bisher 231 Milliarden Euro hinke das aktuelle Jahr nur leicht hinter der Entwicklung des Rekordjahres 2021 (erstes Halbjahr: 235 Milliarden Euro) hinterher. Eine ungewohnte Beobachtung ergebe der Blick auf das Emissionsgeschehen innerhalb der einzelnen Assetklassen: Folgen auf das Segment der nachhaltigen Unternehmensanleihen in der Regel die Agencies oder Financials auf dem zweiten und dritten Rang, konnten die nachhaltigen Staatsanleihen im bisherigen Jahresverlauf überraschen und den zweiten Platz hinter den Corporates einnehmen. Dies sei jedoch nicht als „Schwäche“ der beiden Segmente Agencies und Financials zu sehen, zumal letztere in den ersten sechs Monaten eines Jahres noch niemals so viele nachhaltige Papiere emittiert hatten, sondern sei vielmehr der ausgeprägten Dynamik des Segments nachhaltiger Staatsanleihe geschuldet. Der volumenstarke italienische Green Bond Anfang April sei dort nur als ein Beispiel hervorzuheben.
Zuletzt hielt das Staatsanleihe-Segment laut Kommentar eine weitere Besonderheit bereit. Bislang wurde das Format des in Euro denominierten Sustainability-Linked Bonds fast ausnahmslos von Unternehmen gewählt. Nun wagte mit Chile erstmals ein Sovereign diesen Schritt. Das lateinamerikanische Land werde damit seiner Rolle als Pionier im Segment nachhaltiger Staatsanleihen erneut gerecht, gingen doch schon viele Innovationen – wie der erste Social Bonds eines Staates in Euro – auf das Konto der Südamerikaner. (DFPA/mb1)
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