Natixis IM: Anleiherenditen sind gedeckelt und unterstützen die Aktienmärkte
Esty Dwek, Head of Global Market Strategy bei Natixis Investment Managers (Natixis IM), glaubt nicht, dass sich die Anleiherenditen weiterhin in einer geraden Linie nach oben bewegen werden. In ihren „Perspectives“ für den März beschreibt sie, warum sie die derzeit steigende Inflation für kurzfristig hält und die US-Notenbank Fed ihren derzeitigen geldpolitischen Kurs auch das ganze Jahr hindurch beibehalten wird.
Dwek: „Die Anleiherenditen werden dadurch gedeckelt sein, und weil ein Großteil des derzeitigen Renditeanstiegs auf die sich verbessernden Wachstumsaussichten und die Aussichten auf eine Wiedereröffnung zurückzuführen ist, hält der Risikoappetit an den Aktienmärkten Schritt - solange die Entwicklung graduell verläuft.“
Die Rotation, die derzeit zu beobachten sei, geschehe innerhalb der Aktienmärkte und treibe die Investoren nicht aus Aktien heraus. „Würde ein abruptes Überschießen der Anleiherenditen zu einer kurzen Korrektur führen, würden wir dies als Kaufgelegenheit betrachten“, so Dwek.
Trotz der optimistischen Stimmung und der hohen Bewertungen ist Dwek vorerst nicht besorgt, dass Blasen platzen könnten. Die fiskalische Unterstützung werde mit dem Rettungsplan von US-Präsident Biden weiter zunehmen. Die geldpolitische Unterstützung gehe nicht verloren, und die Gewinnaussichten für dieses und nächstes Jahr verbesserten sich weiter. „Wir bevorzugen daher weiterhin zyklische Sektoren wie Finanzwerte, Energie und Rohstoffe. Europäische und japanische Aktien sollten von der risikofreudigen Stimmung und der eher ,Value´-lastigen Konstruktion ihrer Indizes profitieren“, so die Expertin abschließend. (DFPA/TH1)
Quelle: Pressemitteilung Natixis Investment Managers
Natixis Investment Managers (Natixis IM) ist die Asset-Management-Gesellschaft der Investmentbank der französischen Sparkassen und Genossenschaftsbanken Natixis. Die Fondsgesellschaft mit Sitz in Paris und Boston verwaltet ein Vermögen in Höhe von 1.135,5 Milliarden Euro (Stand: 31. Dezember 2020).