NNIP berücksichtigt im Investmentprozess emotionale Faktoren
„Die Finanzmärkte entwickeln sich weiter, und wir folgen ihnen und beziehen neue Erkenntnisse zum menschlichen Verhalten und zu dessen Auswirkungen auf die Marktdynamik ein“, sagt van Valentijn Nieuwenhuijzen, Chief Investment Officer von NN Investment Partners, in einem Marktkommentar. Er ergänzt: „Neue Datensätze ermöglichen uns bessere Einblicke dazu, welche Arten von Anlegern und welches Verhalten die Märkte treiben und wie sich nach Schocks die Emotionen Optimismus und Furcht an den Märkten verbreiten.“
Nieuwenhuijzen verweist auf den jüngst mit dem Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften ausgezeichneten Richard Thaler. „Thaler ist ein Pionier der Behavioral Economics. Wenn wir den emotionalen Aspekt unseres Entscheidungsprozesses besser erfassen, können wir auch besser begreifen, wie sich Blasen und Abstürze an den Finanzmärkten entwickeln. Dadurch können wir auch kommende Risiken besser erfassen und verstehen, wie die Menschen reagieren, wenn sich bestimmte Risiken verwirklichen.“
NN Investment Partners sei bewusst, dass wirtschaftswissenschaftliche Standardansätze beim Investieren nicht alles erklären. Makroökonomische Fundamentaldaten bestimmen die Marktentwicklung auf lange Sicht. Kurzfristig könnten Gier, Furcht, Überschwang und Verzweiflung wichtige Einflussfaktoren sein, heißt es dazu. Pioniere wie Thaler hätten NN Investment Partners inspiriert, eigene Methode zu entwickeln, um solche Faktoren in den Investmentprozess – insbesondere in die dynamischen Multi-Asset-Strategien – zu integrieren. Der eigene Investmentansatz verfüge über eine fundamentale wirtschaftswissenschaftliche Analysebasis und eine dynamische Einschätzung des Marktverhaltens. So würde ein Rahmenwerk entstehen, das widerstandsfähig gegenüber Schocks und Unsicherheit sei und die grundlegende Marktentwicklung abbildet. Die Verhaltensanalyse für die Märkte zeichne nach, wie sich die Präferenzen der Investoren für einzelne Anlageklassen ändern, wie sich die Positionierung innerhalb der Anlageklassen verschiebt und wie sich die Stimmung in Bezug auf einzelne Anlageklassen entwickele. Dieser Ansatz ermögliche es, bereits Erkenntnisse über Präferenzverschiebungen zu gewinnen, bevor sich diese in anderen Kennzahlen wie den Marktkursen oder den Kapitalströmen niederschlagen. Bei der Erstellung dieser „emotionalen Profile“ stütze sich NN Investment Partners auch auf digitale Nachrichten auf Finanzplattformen und auf Social Media. Mit Hilfe neuer Techniken wie Big-Data-Analysen wird es leichter, Thalers Prinzipien und Erkenntnisse auf breiterer Basis anzuwenden, lautet das Fazit.
Quelle: NN Investment Partners
NNIP mit Sitz Den Haag ist der Asset Manager der NN Group. und verwaltet weltweit rund 245 Milliarden Euro für institutionelle Kunden und Privatanleger. (TS1)