Oddo Meriten: Konjunktur mit Gegenwind
Wohin geht die Konjunkturreise im kommenden Jahr? Der Finanzdienstleister Oddo Meriten schätzt die Konjunkturaussichten für 2016 als durchaus freundlich ein - nicht zuletzt weil die Geldpolitik global gesehen akkommodierend bleibe. Speziell die Eurozone verharre in einer relativ aussichtsreichen Position, da sie auf Makro-Ebene keinerlei Überhitzungserscheinungen wie zum Beispiel einen überschießenden Verschuldungsgrad aufweise, und da sie angesichts des klaren EZB-Kurses keine Verschlechterung der Finanzierungsbedingungen fürchten müsse.
Allerdings basierten alle globalen Konjunkturprognosen auf wesentlichen Annahmen bezüglich der Wirtschaftspolitik und ihrer Wirkung, sowie auf der Entwicklung von Rohstoffpreisen, die immer für Überraschungen gut seien. Auch (geo-)politische Risiken stellen 2016 laut Oddo Meriten potenzielle Stolpersteine dar, die allerdings kaum in modellbasierten Konjunkturprognosen berücksichtigt werden können.
Diese zunehmende Bedeutung von Wirtschafts- und allgemeiner Geopolitik für Konjunktur und Finanzmärkte unterwerfe volkswirtschaftliche Prognosen einer erhöhten Unsicherheit und lasse sie in der Nähe des vermeintlichen Trendwachstums zusammenrücken. Selbst wenn die Prognosen selbst dann Sicherheit suggerierten, sei das kein besonders gutes Zeichen, denn es bedeute, dass die Anfälligkeit gegenüber unerwarteten Schocks relativ hoch sein dürfte.
2016 werde daher trotz allgemein freundlicher Aussichten und einer vermeintlich langweiligen Konjunkturprognose für Anleger und Analysten kein „Spaziergang“.
Quelle: Oddo Meriten
Oddo Meriten Asset Management GmbH (Oddo Meriten) ist ein Finanzdienstleister im Bereich der Vermögensverwaltung für institutionelle Klienten und Wholesale-Kunden. Oddo Meriten verwaltet ein Vermögen von rund 45 Milliarden Euro (Stand: 30. Juni 2015) und ist damit der drittgrößte unabhängige Vermögensverwalter der Eurozone. (mb1)