Scope-Studie: Kleine Werte mit großem Potenzial
Die Entwicklung von Small und Mid Caps war zuletzt enttäuschend. Doch die jüngste Schwäche bietet auch Chancen. Das Analysehaus Scope hat sich die Gruppe der globalen Nebenwerte-Fonds angesehen und stellt die auffälligsten Vertreter vor.
Nebenwerte sind im Regelfall renditestärker, aber auch volatiler als Standardwerte – dieses Paradigma war lange Zeit gültig. Zuletzt konnten Small und Mid Caps insgesamt aber nicht mit Bluechips mithalten. In diesem Umfeld hat sich Scope die Vergleichsgruppe „Aktien Welt Mid/Small Caps“ genauer angesehen. Sie enthält 67 Aktienfonds, die weltweit nach geeigneten Titeln mit mittlerer oder geringer Marktkapitalisierung suchen. Die Produkte verwalten insgesamt 18,1 Milliarden Euro. Auffällig ist die hohe Konzentration der Schwergewichte: Die zehn Produkte mit dem größten Volumen machen zwei Drittel des Gesamtvermögens der Peergroup aus. Am meisten Geld verwalten der Vanguard Global Small-Cap Index Investor, der iShares MSCI World Small Cap ETF und der CT Global Smaller Companies, die auf Volumina zwischen 1,5 und 3,0 Milliarden Euro kommen.
Bei der Performance gehen die Ergebnisse weit auseinander. Die Spanne der 12-Monats-Renditen in der Peergroup reicht von -24 Prozent bis +7 Prozent. Im Mittel verloren globale Nebenwertefonds in dieser Zeit 6,7 Prozent ihres Werts. Mittelfristig lief es besser: Über drei und fünf Jahre brachten die Produkte ihren Anlegern Renditen von rund 4 Prozent im Jahr. Die erfolgreichsten Fonds der Vergleichsgruppe konnten deutlich höhere Zuwächse verbuchen: Die zehn Portfolios mit der höchsten Rating-Punktzahl von Scope erzielten im Schnitt ein Plus von 7,7 Prozent p.a. (drei Jahre) bzw. 6,1 Prozent p.a. (fünf Jahre). Zu den bestbewerteten Fonds zählen die Produkte von Columbia Threadneedle, Point Five Capital und Aberdeen. (DFPA/abg)
Die vollständige Studie können Sie hier herunterladen.
Die Scope Group ist ein Anbieter von unabhängigen Kreditratings, ESG- und Fondsanalysen. Es werden mehr als 250 Mitarbeiter in Büros in Berlin, Frankfurt, Hamburg, London, Madrid, Mailand, Oslo und Paris beschäftigt.