Starcapital sieht erfolgversprechende Anlagestrategien für Rentenfonds im neuen Jahr
Um im derzeitigen Niedrigzinsumfeld mit Anleihen weiter Geld zu verdienen ist ein Höchstmaß an Flexibilität gefragt. Starcapital benennt eine Liste an Maßnahmen und sieht seine Anlagestrategie durch die Entwicklung des „Starcapital Argos“ bestätigt.
Positive Attribution der internationalen Rentenfonds lassen sich nach Ansicht von Starcapital stimulieren:
Erstens durch den Verkauf von Zinsfutures und Short-ETFs bei echten Trendbrüchen und definitiv steigenden Zinsen.
Zweitens bieten Engagements in inflationsgeschützte Anleihen (Linker) gute Chancen.
Drittens im Bereich der hochverzinslichen Anleihen (High Yield) der Emissionen großer Konzerne mit einem Emissionsvolumen von über einer Milliarde Euro oder US-Dollar.
Viertens bieten Dollaranleihen derzeit eine deutlich höhere Rendite und sollten einen festen Platz in einem Rentenportefeuille belegen. So bringen Unternehmensanleihen mit einem guten BBB-Rating in Euro eine durchschnittliche Rendite von 1,6 Prozent, in US-Dollar dagegen attraktive 3,84 Prozent.
Fünftens empfiehlt sich eine Depotbeimischung von Staats- und Unternehmensanleihen aus jenen Wachstumsmärkten, die von den niedrigen Öl- und Rohstoffpreisen profitieren. Das sind Länder wie Indien, Indonesien oder China. Öl- und Rohstoffe machen 35 Prozent der chinesischen Importe aus.
Schließlich bieten „Fallen Angels“ eine günstige Einstiegsmöglichkeit. Das sind Anleihen von Unternehmen, deren Kreditwürdigkeit von „BBB-“ (Investment-Grade) auf „BB+“ (Non-Investment-Grade) abgestuft wurde. Viele institutionelle Anleger müssen aufgrund ihrer Satzung bei dieser geringen Abstufung verkaufen, wodurch ein künstlicher Druck entsteht. Viele Unternehmen, speziell aus dem Energie- und Rohstoffbereich, stehen vor so einer Herabstufung.
Der „Starcapital Argos“ mit einem aktuellen Fondsvolumen von 470 Millionen Euro legt diese Gesichtspunkte seiner Strategie zugrunde. Dieser Rentenfonds hat in den letzten zehn Jahren einen Wertzuwachs von 75,4 Prozent erzielt. Die durchschnittliche Rendite (bezogen auf die Restlaufzeit) der im Depot befindlichen Anleihen stieg auf aktuell 4,7 Prozent.
Quelle: Newsletter Starcapital
Die Starcapital AG mit Sitz in Oberursel ist in den Bereichen Fondsmanagement und Kapitalmarktforschung tätig. Das 1996 gegründete Unternehmen verfügt mit der Investmentgesellschaft Starcapital S.A. über eine luxemburgische Tochtergesellschaft und mit der Starcapital Swiss AG über einen Schweizer Kooperationspartner. Nach eigenen Angaben verwaltet die Unternehmensgruppe derzeit ein Vermögen in Höhe von 1,5 Milliarden Euro. (AZ)