Union Investment-Analyse: "Europa wird zum Big Player im Anleihemarkt"
Die erste Anleihe zur Finanzierung des EU-Krisenpakets Next Generation EU (NGEU) hat zu einer immensen Nachfrage am Rentenmarkt geführt. Gegenüber Bundesanleihen wiesen die Papiere einen attraktiven Rendite-Aufschlag auf. Die Europäische Union (EU) dürfte bis 2026 zum größten supranationalen und größten Green-Bond-Emittenten werden, so die Einschätzung des Asset Managers Union Investment.
„Die Nachfrage war beachtlich. Für eine zehnjährige Anleihe im Volumen von 20 Milliarden Euro haben die Konsortialführer eine Orderbuchnachfrage von über 142 Milliarden Euro gemeldet. Das unterstreicht die Attraktivität der EU als sicherer Hafen am Kapitalmarkt“, schreibt Union Investment.
Die Anleihe kam mit einem Kupon von null Prozent und einer Rendite von 0,086 Prozent (Emissionspreis: 99,141) an den Markt. Der Abschlag gegenüber Midswaps betrug zwei Basispunkte (BP), gegenüber einer entsprechenden zehnjährigen Bundesanleihe betrug der Aufschlag 32,3 BP. Der NGEU-Bond war die größte einzelne Anleihe, die die EU je aufgelegt hatte.
Mit dem NGEU-Finanzierungsprogramm und einer geplanten Mittelaufnahme von rund 806 Milliarden Euro (zu laufenden Preisen) wird Europa bis 2026 laut Analyse zum größten supranationalen Emittenten und zum weltgrößten Emittenten von Grünen Anleihen werden. Bald sollen außer langlaufenden Anleihen auch kurzlaufende NGEU-Bonds - europäische T-Bills - und Grüne Anleihen (Green Bonds) folgen.
„Für Investoren sind die mit der höchsten Kreditwürdigkeit eingestuften NGEU-Anleihen eine Alternative zu Bundesanleihen, da sie bei gleicher Laufzeit einen Renditeaufschlag bieten. Die EU-Mitgliedstaaten sind dabei verpflichtet, jederzeit sicherzustellen, dass das EU-Budget ausreicht, um die Verpflichtungen aus NGEU abzudecken. Damit dürften die NGEU-Bonds in der Portfolioallokation zu einem gern genutzten Substitut für erstklassige Adressen im Staatsanleihenmarkt werden“, so Union Investment.
Zudem dürfte die Europäische Zentralbank (EZB) perspektivisch diese Bonds im Sekundärmarkt im Rahmen ihrer Anleihekaufprogramme erwerben, was stützend wirke. (DFPA/TH1)
Quelle: Pressemitteilung Union Investment
Die Union Asset Management Holding AG mit Sitz in Frankfurt am Main ist der Anbieter für die Fondsvermögensverwaltung innerhalb der genossenschaftlichen Finanzgruppe. Mit einem verwalteten Vermögen von 404 Milliarden Euro zum 31. März 2021 zählt Union Investment zu den führenden Fondsgesellschaften in Deutschland.