US-Immobilienmärkte: Investitionstätigkeit liegt bei weniger als der Hälfte der Vor-Corona-Zeit
Das Gesamtinvestitionsvolumen auf den US-Immobilienmärkten verringerte sich im dritten Quartal im Jahresvergleich um 60,4 Prozent auf 61,3 Milliarden US-Dollar. Die Umsätze mit Einzelveräußerungen, die ein besserer Indikator für die Marktnachfrage sind, haben sich mit einem Rückgang um 53,4 Prozent etwas besser entwickelt. Dies teilt der Immobilienmdienstleister CBRE in seinen „US Capital Markets Figures“ für das dritte Quartal 2020 mit. Obwohl die Gesamtaktivität gegenüber dem ersten Quartal um 33,9 Prozent zunahm, wurde die Zahl der abgeschlossenen Geschäfte durch logistische Herausforderungen und die Marktunsicherheit infolge der Covid-19-Pandemie weiterhin begrenzt, insbesondere bei solchen mit höheren Preisen. Das Volumen im dritten Quartal erreichte weniger als die Hälfte des durchschnittlichen Quartalsvolumen seit 2015.
Das Segment Hotel verzeichnete den stärksten Rückgang des gesamten Investitionsvolumens gegenüber dem Vorjahr (minus 84,3 Prozent), während Mehrfamilienhäuser mit minus 50,9 Prozent den geringsten Rückgang aufwiesen. Bei Industrial & Logistics verringerte sich das Volumen um 64,5 Prozent, was vor allem auf einen Rückgang der Portfolioverkäufe von Rekordwerten im dritten Quartal 2019 zurückzuführen ist. Nur bei den Verkäufen von Einzelanlagen verzeichnete Industrial den geringsten Rückgang mit einer deutlichen Marge (minus 27,9 Prozent). In den anderen Sektoren war der Rückgang des Investitionsvolumens und der Investitionen in Einzelanlagen ähnlich.
Alle 20 wichtigsten Märkte verzeichneten im dritten Quartal 2020 einen Rückgang des Investitionsvolumens gegenüber dem Vorjahr, trotz hoher Investitionen im ersten Quartal 2020 und dem vierten Quartal 2019. Die stärksten Rückgänge verzeichneten San Diego (minus 47,9 Prozent), Austin (minus 45,3 Prozent) und Greater New York City (minus 43,7 Prozent). Die Märkte mit den geringsten Rückgängen waren Raleigh/Durham (minus 10,9 Prozent), Charlotte (minus 12,2 Prozent) und Seattle (minus12,2 Prozent).
Im zweiten Quartal in Folge ist bei REITs undöffentlichen Unternehmen der größte Rückgang des Investitionsvolumens gegenüber dem Vorjahr zu verzeichnen (minus 72,3 Prozent). Dies ist CBRE zufolge zum Teil auf industrielle REITs zurückzuführen, die im dritten Quartal 2019 besonders aktiv waren und sich aufgrund der starken Nachfrage der Mieter nach Neubauflächen auf die Entwicklung und nicht auf den Erwerb bestehender Immobilien konzentrierten. Bei privaten Investoren ist der geringste Rückgang des Volumens gegenüber dem Vorjahr (minus 54,2 Prozent) unter den großen Käufertypen zu verzeichnen. Ihr Marktanteil stieg im Jahresvergleich um mehr als acht Prozentpunkte auf 59,7 Prozent. Institutionelle Anleger waren die einzige Gruppe von Nettokäufern im dritten Quartal mit 1,5 mal mehr Akquisitionen als Dispositionen. Grenzübergreifende Anleger waren bei Übernahmen und Veräußerungen am engsten aufeinander abgestimmt und verkauften etwas mehr als im dritten Quartal. Die grenzüberschreitenden Investitionen in Höhe von insgesamt 2,6 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal sanken um 12,2 Prozent gegenüber dem Vorquartal und um 70,8 Prozent gegenüber dem Vorjahr, das niedrigste Quartalsvolumen seit 2010.
Die annualisierte NCREIF-Gesamtrendite verlangsamte sich im dritten Quartal weiter auf 2,0 Prozent, die niedrigste vierteljährliche Wachstumsrate seit 2010. Der NCREIF Property Index (National Council of Real Estate Investment Fiduciaries) ist ein Total Return Index und misst die nicht mit Fremdkapital gehebelte Performance von Direktanlagen in den USA. Hotel blieb der schwächste Sektor mit einem Rückgang der annualisierten Rendite um 22,9 Prozent im dritten Quartal, gefolgt vom Einzelhandel mit einem Rückgang um 6,3 Prozent. Die auf Jahresbasis umgerechneten Renditen bei Logistik waren mit 10,1 Prozent mit Abstand am stärksten, gefolgt von Büro (2,8 Prozent) und Multifamily (2,3 Prozent). (DFPA/AZ)
Quelle: Marktbericht CBRE
Die CBRE Group, Inc. mit Hauptsitz in Los Angeles und Deutschlandzentrale in Frankfurt am Main ist eines der großen internationalen Dienstleistungsunternehmen für Eigentümer, Investoren und Nutzer auf dem gewerblichen Immobiliensektor. CBRE beschäftigt weltweit mehr als 44.000 Mitarbeiter in mehr als 350 Büros.