US-Immobilienmärkte: Principal legt Sektorbericht vor
Das Investmentunternehmen Principal Asset Management hat einen Überblick über die Sektoren der US-Immobilienmärkte für Herbst 2023 veröffentlicht. Lediglich für den Sektor „Office“ bleibt die Perspektive ungünstig. Sowohl die Lage als auch die Aussichten werden von Principal negativ eingeschätzt. „Retail“ und „Life Science“ wird eine moderat negative Aussicht bescheinigt. Alle anderen Sektoren sehen einer moderat positiven oder neutralen Entwicklung entgegen, so Principal.
Die Einschätzungen von Prinzipal im Einzelnen:
Der Wohnungssektor beginnt sowohl die Auswirkungen des Kapitalmarktes als auch des wirtschaftlichen Gegenwinds zu spüren. Die Nachfrage schwankt, bleibt aber weitgehend positiv, ohne die Rekordhöhe der Wohnungsfertigstellungen auszugleichen. Auch Kapital- und Liquiditätsengpässe wirken sich sowohl auf die Preisgestaltung als auch auf die Transaktionstätigkeit innerhalb des Sektors negativ aus.
Der Hotelsektor ist nach der Erholung von der Pandemie in guter Verfassung. Die Belegungsraten liegen innerhalb des Gleichgewichtsbereichs, und derUmsatz pro verfügbarem Zimmer hat sich über einen Zeitraum von zwölf Monaten kontinuierlich verbessert. Es gibt jedoch Anzeichen dafür, dass der Sektor Anzeichen einer Verlangsamung zeigt.
Der Sektor „Industrial“ befindet sich weiterhin in einem guten Zustand, doch der Gegenwind sowohl hinsichtlich der Marktgrundlagen als auch der Investment Performance nimmt weiter zu. Im Jahr 2023 hat sich die Nachfrage verlangsamt und ist wieder auf den Stand vor der Pandemie zurückgekehrt, während ein hohes neues Angebot bereits begonnen hat, die Leerstandsraten in die Höhe zu treiben. Längerfristige, höhere Zinssätze und restriktiveres Fremdkapital werden das Tempo des Neubaus verlangsamen und zur Stabilisierung des Sektors beitragen.
Der Bürosektor leidet nach wie vor unter der Auswirkung von Home Office und sich abschwächenden Marktgrundlagen. Die Nettoabsorption nimmt weiter ab, und die nationale Quote der unbesetzten Stellen ist auf dem Stand von Anfang der 90er Jahre, als der Sektor aufgrund einer übermäßigen Neuentwicklung mit einem Angebotsüberhang zu kämpfen hatte.
Der Einzelhandel schneidet in den meisten Fällen gut ab. Verbraucher zeigten sich konsumfreudig und die Marktgrundlagen verbessern sich, anders als in den meisten anderen Sektoren in dieser Phase des Immobilienzyklus. Ein starker Arbeitsmarkt und ein anhaltendes Einkommenswachstum haben für Dynamik gesorgt, aber es gibt Anzeichen dafür, dass die Verbraucher zurückhaltender werden, was für größere Einkaufszentren Anlass zur Sorge gibt. Grocery, Anchored neighborhood und Community Centers verbessern sich gegenwärtig, könnten aber in den nächsten zwölf Monaten durch eine drohende Inflation unter Druck geraten.
Der Sektor „Single-Family Rental“ ist einer der wenigen, der eine Verbesserung der Fundamentaldaten erlebt, da die Nachfrage weiterhin gesund ist und die Mieten im mittleren einstelligen Bereich wachsen. Der Druck von der Angebotsseite des Marktes gibt nach wie vor Anlass zur Sorge, aber die mangelnde Finanzierung neuer Entwicklungen wird das neue Angebot in den kommenden zwölf Monaten bremsen.
Der Sektor „Data Center“ ist von hoher Nachfrage geprägt. Die Auslastung liegt nach wie vor im hohen 90-Prozent-Bereich, und die Mietentwicklung bleibt gesund, da das Angebot an Flächen knapp ist. Es ist einer der wenigen Sektoren, in denen die Nachfrage nach Raum trotz wirtschaftlicher Unsicherheit weiter zunimmt.
Student Housing: Die Nachfrage ist robust und die Vermietungen für das Schuljahr 2023-2024 übertrafen die Erwartungen hinsichtlich Belegung und Mietraten. Mieternachfrage und Mietsteigerungen können die Werte normaler Wohnungen auf kurze Sicht übertreffen.
Der Sektor „Life Sciences“ war 2023 geprägt von rückläufiger Nachfrage. Risikokapitalfinanzierungen, eine wichtige Wachstumsquelle für Life-Science-Unternehmen, sind im Laufe des Jahres viel knapper geworden. Infolgedessen hat sich die Mieternachfrage nach Laborflächen deutlich abgeschwächt. (DFPA/AZ)
Principal Asset Management ist das globale Investment Solutions-Geschäft der Principal Financial Group. Das Unternehmen verwaltet Vermögenswerte in Höhe von 517,8 Milliarden US-Dollar. Principal AM betreut mehr als 1. 100 institutionelle Kunden in über 80 Märkten.