Versicherungen und Pensionseinrichtungen sind die wichtigsten Player im institutionellen Asset Management in Deutschland
Das Beratungshaus Kommalpha hat die Vermögensverhältnisse von Versicherungen und Pensionseinrichtungen in Deutschland zwischen 2005 und 2021 untersucht. Diese sind die mit Abstand größten Investorensegmente im deutschen Asset-Management-Markt. Die Summe der Finanzaktiva beträgt per Ende 2021 insgesamt 3.293 Milliarden Euro. Investmentfonds und insbesondere Spezialfonds sind dabei die deutlich dominierende Anlageform der Kapitalanlagen.
Laut der Studie wurden seit 2005 etwa 60 Prozent des enormen Wachstums der Finanzaktiva in Investmentfonds allokiert. Das zeige den Trend zur Verlagerung von der direkten zur indirekten Kapitalanlage bei verbindlichkeitsorientierten Investoren eindrucksvoll auf.
Lebensversicherungen sind die größte Anlegergruppe in Investmentfonds mit einem Volumen von 656 Milliarden Euro und einem Anteil von 48 Prozent des Gesamtbestands an Investmentfonds. Pensionseinrichtungen folgen auf Platz zwei mit 464 Milliarden Euro und einem Anteil von 34 Prozent. Nicht-Lebensversicherungen schließen sich mit 227 Milliarden Euro an. Für Rückversicherungen spielen Investmentfonds eine nachgelagerte Rolle.
Die Bedeutung von Investmentfonds an den jeweiligen Finanzaktiva ist sehr unterschiedlich. Die Fondsquote ist bei Pensionseinrichtungen mit über 67 Prozent mit Abstand am höchsten, gefolgt von Lebensversicherungen mit knapp 48 Prozent und Nicht-Lebensversicherungen mit 32 Prozent. Für Rückversicherungen haben Investmentfonds im Rahmen der Allokation der Finanzaktiva mit rund drei Prozent so gut wie keine Bedeutung, so die Studie.
Die Marktanalyse basiert auf Datensätzen der Deutschen Bundesbank. Dabei handelt es sich um rund 500.000 Datensätze der letzten 16 Jahre mit Datenstichtag 31. Dezember 2021. (DFPA/AZ)
Die Kommalpha-Gruppe ist ein ganzheitliches Beratungshaus für den professionellen Kapitalmarkt in Europa. Sie berät Anbieter wie Asset Manager, Verwahrstellen, KVGen, Vermögensverwalter sowie Investoren (etwa Versicherungen, Pensionsvermögen), Dienstleister und IT-Lösungsanbieter.