Wealthcap-Immobilientrendstudie: Inflationsdruck erhöht Anlegerinteresse an Private Equity
Der Real-Asset- und Investment-Manager Wealthcap hat in seiner nunmehr elften Immobilientrendstudie Sachwerte-Experten aus Finanzvertrieb und Vermögensverwaltung zu den aktuellen Anforderungen an geschlossene Publikums-AIF befragt. Mit dem regelmäßigen Format erhebt Wealthcap ein detailliertes Meinungsbild zu Direktinvestments in deutsche Immobilien, indirekte Investitionen über Zielfonds sowie zu den Themen Zinsen, Inflation, ESG und erstmals auch Tokenisierung.
Im Vergleich zum Vorjahr bleiben Core-Immobilien für 68 Prozent die beliebteste Risikoklasse, obgleich ein deutlicher Rückgang im Vergleich zu 2022 (94 Prozent) zu verzeichnen ist. Fast die Hälfte (47 Prozent) kann sich vorstellen, im Value-Add-Bereich zu investieren, während erstmals knapp ein Drittel (32 Prozent) Investitionsbereitschaft in der Bau- und Projektphase zeigt.
Befragt, welche Assetklasse für Zielfondsinvestments am attraktivsten sei, erhielt Private Equity mit 90 Prozent erstmals die höchste Zustimmung (2022: 53 Prozent). Darauf folgen mit deutlichem Abstand und mit je knapp über der Hälfte der Teilnehmer die Assetklassen Erneuerbare Energien, Infrastruktur und deutsche Immobilien. Dabei werden Investitionen in Zielfonds für Privatkunden ab 10.000 Euro Investitionsvolumen von 79 Prozent als geeignet bewertet. Bei den Private-Banking-Anlegern (ab 100.000 Euro) sehen 74 Prozent Zielfonds als passende Option, für semiprofessionelle Investoren (ab einer Million Euro) immerhin 47 Prozent.
Das primäre Auswahlkriterium für den Erwerb einer Zielfondslösung ist das zweite Jahr in Folge für die meisten Befragten (60 Prozent) der Zugang zu institutionellen Zielfonds. Auf den Plätzen zwei und drei folgen die Risikodiversifizierung (53 Prozent) und die Partizipation an Wertsteigerungsstrategien (41 Prozent).
Wohnen ist für mehr als drei Viertel (2023: 79 Prozent, 2022: 77 Prozent) der Befragten erneut die beliebteste Anlageklasse für Direktinvestments in deutsche Immobilien. Das Bürosegment zeigt sich mit nun 53 Prozent stabil und ist nach wie vor die zweitbeliebteste Nutzungsklasse. Es folgen Einzelhandel (26 Prozent) und sonstige Nutzungsarten wie Mischnutzungen und Logistik (16 Prozent).
Die Mehrheit der Experten (2023: 74 Prozent, 2022: 88 Prozent) sieht weiterhin ökologische Aspekte wie Energieeffizienz als wichtigstes Kriterium bei der Beurteilung einer Immobilieninvestition. Governance-Themen wie Transparenz gewinnen an Bedeutung und folgen auf Rang zwei mit 26 Prozent (2022: sechs Prozent). Dabei ist mit 53 Prozent mehr als die Hälfte von einer positiven Korrelation zwischen ESG-Compliance und Produkt-Performance überzeugt (Vorjahr: 41 Prozent).
Parallel dazu behält auch die Inflation weiterhin ihre Bedeutung für Immobilieninvestments, wenn auch abnehmend zum Vorjahr. 42 Prozent der Experten (Vorjahr: 69 Prozent) erwarten aufgrund der Inflation eine steigende Bedeutung von Immobilieninvestments, wohingegen nur 26 Prozent das für unwahrscheinlich halten. In ähnlicher Dimension (37 Prozent sehen steigende Bedeutung) wird der Einfluss der Inflation auch auf Zielfondsinvestments eingeschätzt.
Tokenisierung wird von mehr als der Hälfte der Befragten (63 Prozent) derzeit nicht als Thema bei geschlossenen Spezialfonds angesehen. Ein ähnlicher Anteil erwartet innerhalb der nächsten zehn Jahre maximal einen Marktanteil tokenisierter Anlage-Lösungen von zehn Prozent. (DFPA/JF1)
Wealthcap ist ein Real Asset- und Investment-Manager mit mehr als 35 Jahren Erfahrung. Das Unternehmen mit Sitz in München verwaltet Assets in Höhe von rund zehn Milliarden Euro.