TSO-Vermögensanlage mit "AA-" geratet
Das Analysehaus Dextro hat die Vermögensanlage „TSO-DNL Active Property II“ mit „AA-“ bewertet und in die Risikoklasse 4 (nach Wertpapierhandelsgesetz; WpHG) eingestuft.
Bei der geprüften Vermögensanlage handelt es sich um eine Unternehmensbeteiligung als Limited Partner an der Emittentin TSO. Anlagestrategie der Beteiligungsgesellschaft ist das operative Tätigwerden im Immobilienbereich. Investitionsgegenstand sind unterbewertete Gewerbeimmobilien im Südosten der USA. Im Rahmen der Portfoliostrategie werden sowohl unbebaute Grundstücke erworben und neu bebaut als auch bestehende Gewerbeimmobilien mit entsprechendem Potential für Sanierungen, Umbauten oder Erweiterungsmaßnahmen. Ziel ist eine deutliche Erhöhung der Ertragskraft der Immobilien und des potentiellen Verkaufspreises. Nach Durchführung dieser Maßnahmen und einer anschließenden Bewirtschaftung der Immobilien ist der Verkauf der Immobilien nach etwa drei bis fünf Jahren vorgesehen. Die prognostizierte Laufzeit der Gesellschaft beträgt rund elf Jahre bis zum vierten Quartal 2028.
Die Mindestzeichnungssumme beträgt 15.000 US-Dollar zuzüglich 5,0 Prozent Ausgabeaufschlag.
Im Dextro-Kommentar heißt es: „Die angestrebte Performance des als Blind-Pool konzipierten Beteiligungskonzeptes beruht wesentlich auf der Entwicklung im relevanten Marktsegment (Gewerbeimmobilien im Südosten der USA) sowie auf der Leistungsfähigkeit der TSO Unternehmensgruppe die Portfoliostrategie umzusetzen. Die Investitionskriterien sind auf eine weitgehende Risikostreuung (Nutzungsarten und Standorte) ausgerichtet. Das Konzept basiert auf einer Projektenwicklungs- und einer Bewirtschaftungsstrategie. Die risikominimierende Portfoliostrategie erfordert eine entsprechende Erfahrung des Managements, die auf Basis des eindrucksvollen Track-Records der Unternehmensgruppe bestätigt werden kann.
Bei dem Beteiligungsangebot handelt es sich um ein renditeorientiertes Investment. Die Emittentin ist seit mehreren Jahren als kompetente Nischenanbieterin von US-Immobilieninvestments am deutschen Beteiligungsmarkt aktiv. Eine Beteiligungsgesellschaft wurde bereits mit positivem Ergebnis aufgelöst. Das wirtschaftliche Ergebnis der Beteiligung und die Laufzeit (Kapitalbindung) sind nur eingeschränkt prognostizierbar. Es handelt sich nicht um ein Basisinvestment. Aufgrund des Blind-Pool-Risikos eignet sich das Investment zur Ergänzung eines bereits breit diversifizierten Portfolios.
Die generellen Hinweise beim Erwerb einer Vermögensanlage, insbesondere das Totalverlustrisiko, sind zu beachten.“
Quelle: Ratingmitteilung Dextro
Der Initiator TSO Europe Funds, Inc. ist eine Tochtergesellschaft der 1988 gegründeten Immobilieninvestmentgesellschaft The Simpson Organization (TSO) mit Sitz in Atlanta/USA. Das 2006 gegründete Unternehmen hat bislang fünf Geschlossene US-Immobilienfonds aufgelegt, die über die DNL Real Invest AG (DNL) platziert wurden. (JF1)