Bilanzoptimierungsdruck für europäische Banken bietet Chancen für Investoren
Die bevorstehende Implementierung der Basel IV-Regeln ab 2025 zwingt europäische Banken dazu, ihren Verschuldungsgrad zu senken und ihre Bilanzen zu optimieren. Die Experten der Londoner Vermögensverwaltungsgesellschaft M&G Investments glauben, dass dies einen attraktiven Einstiegspunkt für Anleger darstellt.
Mit Investitionen in so genannte „Deleveraging-Trends“ können sich die Anleger an zentralen, aber schwer zugänglichen Teilen der Bankbilanzen beteiligen und potenziell attraktive risikobereinigte Renditen erzielen. Durch die strengeren Eigenkapitalvorschriften wird es für Banken attraktiver, sich an Risikoteilungslösungen zu beteiligen, um regulatorisches Eigenkapital zu entlasten. Zu diesen Lösungen gehören der Signifikante Risikotransfer (SRT) und spezielle Asset-Lösungen, die es Banken ermöglichen, Risiken effizienter zu managen und ihre Rentabilität zu steigern.
Investoren profitieren von diesen Entwicklungen, da sich ihnen attraktive Einstiegsmöglichkeiten in schwer zugängliche Teile der Bankbilanzen bieten. Dies könnte ihnen potenziell hohe risikobereinigte Renditen ermöglichen. Besonders im Vergleich zu den USA, wo der Finanzsektor stärker entwickelt ist, bieten europäische Märkte aufgrund geringeren Wettbewerbs und höherer Komplexität attraktive Konditionen.
Angesichts der bevorstehenden Basel IV-Regeln könnte der Bedarf an Transaktionen zur Kapitalentlastung steigen, insbesondere bei risikoarmen Vermögenswerten wie Hypotheken und Konsumentenkrediten. Die europäischen Banken werden zunehmend gezwungen sein, Risiken zu übertragen oder Kernaktiva zu verkaufen, um den neuen Anforderungen gerecht zu werden.
Insgesamt bieten die anstehenden regulatorischen Veränderungen langfristige Investmentchancen, da Banken ihre Strukturen anpassen müssen, was den Markt für nicht-bankbasierte Finanzierungen weiter stärken dürfte, so die britischen Asset-Manager. (DFPA/abg)
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M&G Investments ist Teil von M&G plc, einer Vermögensverwaltungsgesellschaft mit Sitz in London.