Blackrock-Themenfonds erhält Top-Rating
Das Analysehaus Scope hat den global anlegenden Fonds „BGF Future of Transport Fund“ des weltweit größten Vermögensverwalters Blackrock analysiert. Der Fonds investiert weltweit in Unternehmen, die vom Wandel des Transportmarktes hin zu elektrischen, autonomen und digital vernetzten Fahrzeugen profitieren. Insgesamt erhält der Fonds das Top-Rating A („sehr gut“).
Der Fonds wird von einem Team bestehend aus Alastair Bishop, Hannah Gray und Charles Lilford gemanagt. Bishop ist seit 2010 bei Blackrock. Zuvor war er Senior Research Analyst bei Piper Jaffray und hat dort das Thema „Clean Tech“ abgedeckt. Gray verfügt über eine Investmenterfahrung von zehn Jahren und ist innerhalb des Teams schwerpunktmäßig für die Abdeckung des Minensektors zuständig. Lilford deckt im Team insbesondere die Bereiche Industrie und Energie ab. Vor seinem Eintritt bei Blackrock im Jahr 2016 war Lilford bei einem Family Office als Portfolio Manager tätig. Weiterhin können die drei sehr gut ausgebildeten Portfoliomanager auf das personell stark aufgestellte „Natural Resources“-Team und die gesamte Blackrock „Active Equity“-Plattform mit über 200 Investmentprofis zurückgreifen.
Der Fonds legt in Unternehmen aus den Sektoren Rohstoffe, Komponenten & Systeme, Technologie sowie Infrastruktur an und erreicht über die Abdeckung mehrerer Sektoren trotz des Themenfokus eine relativ breite Diversifikation des Portfolios. Typischerweise sollte ein Unternehmen im Universum mindestens 10% seiner Umsätze mit dem Thema erzielen. Das Team greift zur Eingrenzung des Investmentuniversums auch auf Drittanbieter zurück. So werden unter anderem Supply-Chain Daten des Anbieters FactSet verwendet. Das resultierende Investmentuniversum umfasst rund 650 Aktien.
Der Fonds wird aktiv und Benchmark-unabhängig gemanagt und verfügt daher über kein spezifisches Tracking Error-Ziel oder -Limit. Das Portfolio ist aufgrund des thematischen Fokus gegenüber einem globalen Portfolio geringer diversifiziert. Sowohl Tracking Error als auch Volatilität sollten daher relativ zur Vergleichsgruppe der global anlegenden Aktienfonds höher ausfallen.
Das Portfolio ist relativ konzentriert und umfasst derzeit 44 Titel. Es bestehen keine Limits bezüglich der Länder- und Sektorallokation. Der Fonds ist typischerweise voll investiert.
Scope bewertet das Investment-Team mit „sehr gut“. Das Team verfügt über eine lange Historie von 28 Jahren und managt seit ungefähr 18 Jahren Themenfonds. Mit diesem Erfahrungs- und Ausbildungshintergrund hebe sich das Investment-Team des „BGF Future of Transport Fund“ vom Management vergleichbarer Fonds ab. Neben dem besprochenen Fonds managt Blackrock bereits unter anderem Strategien mit den Themen „Fintech“, „Next Generation Technology“ und „New Energy“. Das Team ist in den Bereichen Antriebstechnologien / Elektromobilität und Batterietechnologie bereits über den 2001 aufgelegten BGF New Energy Fund investiert.
Auch der systematische und strukturierte Investmentprozess wird von Scope mit „sehr gut“ bewertet. Die Tatsache, dass das Portfoliomanagement typischerweise Investmententscheidungen im Team fällt, hat den Vorteil, dass das komplette Team mit dem Portfolio im Detail vertraut ist und bei neuen Investmentideen den Portfoliokontext berücksichtigen kann.
Quelle: Ratingmitteilung Scope
Der Vermögensverwalter Blackrock ist ein weltweit führender Anbieter im Investmentmanagement, im Risikomanagement und in der Beratung von institutionellen Anlegern. Das Produktportfolio umfasst Vermögensverwaltungsmandate, Publikumsfonds, börsengehandelte Indexfonds („iShares“) und andere gepoolte Investmentvehikel. Das Unternehmen mit Sitz in New York verwaltet per 30. Juni 2018 ein Vermögen von 6,3 Billionen US-Dollar. (JF1)