Lazard AM erweitert Alternative Investment-Plattform
Der Vermögensverwalter Lazard Asset Management (LAM) erweitert mit der Auflage des „Lazard Coherence Credit Alternative Fund“ seine Alternative Investment-Plattform um einen UCITS-Fonds, der gemäß der Lazard Coherence Long/Short Credit-Strategie verwaltet wird. Der Fonds investiert hauptsächlich in Investment-Grade-, Crossover- und High-Yield-Anleihen in Europa und Nordamerika. Der „Lazard Coherence Credit Alternative Fund“ ist in Deutschland und Österreich sowie weiteren europäischen Ländern investierbar.
Der Schwerpunkt des von Sal Naro, Vincent Mistretta, Michael Cannon und Sanjay Aiyar verwalteten Fonds liegt auf der Erwirtschaftung von konstanten absoluten Renditen und der Erhaltung des Kapitals, indem das Fondsmanagement versucht, die Zinsvolatilität durch Absicherungsgeschäfte (Hedging) und andere dynamische Risikomanagementmaßnahmen zu begrenzen.
Die im Jahr 2012 eingeführte Coherence Long/Short Credit-Strategie identifiziert aktiv potenzielle Anlagepositionen auf Basis der Überzeugung, dass die Rentenmärkte eine Erweiterung der Aktienmärkte sind. Dabei versucht der Investmentansatz einen sogenannten „Early Mover“-Vorteil durch gezielte und frühzeitige Investitionen zu erlangen, bevor Renditespread- und Kursveränderungen aus Ertrags- und Bonitätsentwicklungen erfolgen. Wie Lazard AM weiter mitteilt, hat die Coherence Long/Short Credit-Strategie seit Auflage am 1. August 2012 nach Abzug von Gebühren eine annualisierte Rendite von rund acht Prozent erzielt, wobei die realisierte Sharpe Ratio bei über 1,5 lag (Stand: 30. September 2021).
Bei der Bewertung potenzieller Titel beginnt das Team mit einer Top-Down-Makrosicht, welche die relativen Ertragsmöglichkeiten eines Titels sowohl über Sektorengrenzen hinweg als auch innerhalb von Sektoren identifiziert. Ein firmeneigenes, multifaktorielles Modell dient dann dazu, systematisch potenzielle Long- und Short-Gelegenheiten zu identifizieren. Bei der weiteren Due-Diligence-Prüfung kann das Team auf die fundamentalen Research-Analysen der weltweiten Aktienteams bei Lazard zurückgreifen. Die Allokationen im Portfolio werden nach ihren erwarteten Renditetreibern gruppiert (zum Beispiel Core-Holding, Event-Driven, Relative-Value) und aktiv auf der Grundlage potenzieller Marktchancen sowie des makroökonomischen Umfelds gesteuert. (DFPA/JF1)
Lazard Asset Management ist eine indirekte Tochtergesellschaft der börsennotierten US-Investmentbank Lazard Ltd. und bietet weltweit eine breite Palette von Aktien-, Anleihen- und alternativen Investmentprodukten. Lazard Asset Management und verbundene Vermögensverwaltungsgesellschaften der Lazard-Gruppe verwalten ein Kundenvermögen in der Höhe von 235,2 Milliarden Euro (Stand: 30. September 2021).