Neuberger Berman legt Fonds für hybride Unternehmensanleihen auf
Der Vermögensverwalter Neuberger Berman hat mit dem „Neuberger Berman Corporate Hybrid Fund“ eine UCITS-konforme Strategie aufgelegt, die sich auf die Anlageklasse der hybriden Anleihen von Nicht-Finanzunternehmen konzentriert. Der in Irland aufgelegte Teilfonds startete am 19. November 2015 mit einem Anfangskapital von 21 Millionen US-Dollar und ist seit Dezember 2015 zum Verkauf in Deutschland, Österreich und der Schweiz zugelassen. Der „Neuberger Berman Corporate Hybrid Fund“ wird von den Portfoliomanagern Julian Marks und David Brown verwaltet.
Hybridanleihen weisen sowohl Eigenschaften von Anleihen als auch von Aktien auf. Es handelt sich um nachrangige Papiere mit sehr langen oder unbegrenzten Laufzeiten, die vorzeitig vom Emittenten gekündigt werden können. Die Emittenten können die Couponzahlungen aussetzen, ohne einen generellen Zahlungsausfall auszulösen. Wird eine Zahlung ausgesetzt, darf das Unternehmen allerdings erst wieder Aktiendividenden ausschütten, wenn alle ausgebliebenen Couponzahlungen inklusive Zinsen erfolgt sind.
Laut Neuberger Berman erfreuen sich hybride Unternehmensanleihen zunehmender Beliebtheit. „Der Hybridbereich bietet Anlegern Zugang zu Investment-Grade-Papieren, wobei die Erträge mit dem Hochzinsmarkt vergleichbar sind. Im Vergleich zu vorrangigen, unbesicherten Schuldtiteln kann eine zusätzliche Rendite erzielt werden und das ist eine attraktive Möglichkeit, im derzeitigen Niedrigzinsumfeld die Performance zu steigern“, erklärt Marks, Global Credit Portfolio Manager bei Neuberger Berman.
Der Markt für hybride Unternehmensanleihen, der sich derzeit auf 120 Milliarden US-Dollar beläuft, wächst schnell: Für die kommenden Jahre werden Neuemissionen von jährlich 25 bis 30 Milliarden US-Dollar prognostiziert. „Für Unternehmen bieten Hybridanleihen einen klaren Vorteil: Sie stellen im Vergleich zum Eigenkapital eine deutlich günstigere Finanzierungsquelle dar. Die Couponzahlungen auf Hybridanleihen sind steuerlich voll abzugsfähig – bei Aktiendividenden ist das nicht der Fall. Darüber hinaus bieten Hybridanleihen mehr Flexibilität als vorrangige Anleihen, da Couponzahlungen und eine vorzeitige Kündigung der Papiere optional sind“, erklärt Marks.
Quelle: Pressemitteilung Neuberger Berman
Neuberger Berman wurde 1939 gegründet und ist ein privater, unabhängiger Vermögensverwalter im Besitz seiner Mitarbeiter. Das Unternehmen mit Sitz in New York verwaltet Aktien- und Anleihenanlagen sowie Private-Equity- und Hedgefondsportfolios für institutionelle Anleger und Berater auf der ganzen Welt und beschäftigt mehr als 2.100 Mitarbeiter in 19 Ländern. Zum 30. September 2015 verwaltete Neuberger Berman Kundenvermögen in Höhe von 237 Milliarden US-Dollar. (JF1)