Pzena bietet Value-Investments in Schwellenmärkten
Die New Yorker Investmentboutique Pzena Investment Management hat für den Aktienfonds „Pzena Emerging Markets Select Value Fonds“ die Vertriebszulassung für Deutschland erhalten. Der neue UCITS-Fonds, der sowohl von Privatanlegern wie institutionellen Investoren gezeichnet werden kann, basiert auf einer gleichnamigen Strategie, die sich seit dem Jahr 2015 in den USA bewährt, heißt es in einer Mitteilung des Value-Spezialisten. Pzenza ist bereits seit dem Jahr 2008 in den Schwellenländern für seine Anleger aktiv.
Caroline Cai, Co-Managerin des „Pzena Emerging Markets Select Value Fonds“, erläutert die Vorteile der Value-Strategie zum jetzigen Zeitpunkt: „Die Schwellenmärkte haben in den vergangenen Monaten massiv unter den Auswirkungen der Corona-Krise und den unterbrochenen Handelsketten gelitten und sich deutlich schlechter entwickelt als die Industrieländer. Mit unserem Value-Ansatz, den wir seit 25 Jahren verfolgen, finden wir gerade in diesem preisgünstigen Umfeld unentdeckte Perlen, die unseren hohen Ansprüchen gerecht werden. Im vergangenen Jahr haben wir Einstiegschancen vor allem in Südkorea, China oder auch Taiwan genutzt.“
Pzena bewertet Unternehmen auf Grundlage ihrer Gewinnperspektiven über einen Zeitraum von mindestens fünf Jahren. „Wir konzentrieren uns auf Unternehmen, die aufgrund einer negativen Geschäftsentwicklung in Ungnade gefallen sind“, erklärt Cai. „Das unterbewertete Potenzial überprüfen wir auf Herz und Nieren. Wichtige Indikatoren sind dabei beispielsweise wie die Unternehmen in ihrem Wettbewerbsumfeld positioniert sind, wie überzeugend die Verbesserungspläne des Managements sind und zunehmend auch, welche ESG-bezogenen Verbesserungsmöglichkeiten es gibt.“ Mit diesem Fokus haben Anleger laut Pzena die Möglichkeit, frühzeitig an den zu erwartenden Gewinnverbesserungen und Kurssteigerungen zu partizipieren, die sich in den Schwellenländern im Fall einer wirtschaftlichen Erholung schnell einstellen können.
„Diversifikation bleibt das A und O – nicht nur in unsicheren Zeiten. Gerade im Bereich der Wachstumsländer ist das Angebot mit klar definiertem Value-Ansatz begrenzt. Wir gehen nach eigenen Berechnungen davon aus, dass nur etwa 20 Prozent aller Produktlösungen am Markt weltweit nach Value-Ansätzen verwaltet werden“, erläutert Jörg Ahlheid, Director Business Development and Client Services bei Pzena mit Sitz in Frankfurt.
Auf Basis dieser Anlagestrategie erzielte die Pzena Emerging Markets Select Value-Strategie im für Schwellenländer schwierigen Jahr 2021 einen absoluten Wertzuwachs von 6,7 Prozent (nach Gebühren). Die annualisierte Performance liegt bei 9,1 Prozent seit Strategieauflegung. (DFPA/JF1)
Pzena Investment Management ist ein Value-Spezialist mit Sitz in New York, USA. In Deutschland ist Pzena bereits seit dem Jahr 2014 im Fonds- und Mandatsgeschäft aktiv.