Rentenfonds von Dr. Kohlhase mit „AA+“ geratet
Der am 1. Oktober 2008 aufgelegte Rentenfonds „DKO-Lux-Renten Spezial“, der von der Dr. Kohlhase Vermögensverwaltungsgesellschaft gemanagt wird, erfüllt laut Fondsrating der Wiesbadener Ratinggesellschaft Telos „sehr hohe Qualitätsstandards“ und erhält die Bewertung „AA+“ auf einer Skala von „A“ bis „AAA“ (höchste Qualitätsstandards).
Im Telos-Kommentar heißt es: „Der Fonds ,DKO-Lux-Renten Spezial‘ wird nach einem strukturierten, leicht nachvollziehbaren und transparenten Investmentprozess gemanagt. Der Rentenfonds ist auf internationale Unternehmensanleihen jeglicher Bonität ausgerichtet. Es besteht jedoch eine klare Fokussierung auf den europäischen Raum und in auf Euro denominierte Anleihen (fixed, variabel). Gleichwohl werden Chancen in den Emerging Markets genutzt. Dies gilt auch für in auf US-Dollar denominierte Anleihen. Der Fokus auf Europa wird durch das Hedgen von Fremdwährungspositionen unterstrichen. Außer durch die hierzu verwendeten Forwards findet für den Fonds kein Einsatz von Derivaten Anwendung. Der CDS-Markt wird im Rahmen der Spreadanalysen betrachtet, dient aber selber nicht als Anlagesegment. Als dominierende Renditequelle fungiert Credit. Ertragsgenerierung über Durationssteuerung findet in untergeordneter Weise statt. Die Fondszusammensetzung zeichnet sich durch eine in der Regel vorhandene Übergewichtung im Sub-Investment-Grade-Bereich aus. Die Portfoliokonstruktion richtet sich streng nach dem Ziel dieses chancenorientierten Rentenfonds in Form eines langfristigen Kapitalwachstums unter strenger Beachtung eines adäquaten Chance-Risiko-Profils.
Der Fonds bedient sich zu 80 Prozent im Sekundärmarkt und zu 20 Prozent am Primärmarkt. Den Schwerpunkt im Portfolio bilden auf Euro lautende Unternehmensanleihen. US-Anleihen werden grundsätzlich währungsgesichert. Von der Möglichkeit in Wandel- oder Optionsanleihen zu investieren, die laut dem Verkaufsprospekt erlaubt sind, wird kein Gebrauch gemacht. Die durchschnittliche Restlaufzeit des Fonds wird relativ kurz gehalten. Über die letzten fünf Jahre belief sich die annualisierte Performance auf 4,56 Prozent.“
Quelle: Fondsrating Telos
Die Dr. Kohlhase Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH ist eine bankenunabhängige Vermögensverwaltungsgesellschaft mit Sitz in München. Sie wurde 1980 gegründet und ist mit Ihren zehn Mitarbeitern in den Bereichen Vermögensverwaltung und Fondsmanagement aktiv. (JF1)