Scope: Fondsrating-Update Mai 2021
Die Analysten der Ratingagentur Scope haben mehr als 6.400 Fondsratings aktualisiert. Im Mai 2021 erhielten 211 Fonds ein Upgrade, während 234 ein Downgrade hinnehmen mussten. 75 Fonds erhielten erstmals ein Rating. Davon schafften sieben Fonds direkt den Sprung in den (A)-Bereich.
Der „Bluebay Global High Yield Bond“ gehört seit diesem Monat zu den Spitzenprodukten der Peergroup „Renten Global Corp. High Yield”. Der Fonds mit Fokus auf Anleihen unterhalb des Investmentgradebereichs investiert mehr als 50 Prozent seines Portfolios in US-High-Yield-Papiere. Er trägt seit Mai 2020 ein Fondsrating und bewegt sich seitdem ausschließlich im Top-Ratingbereich. Der Fonds überzeugt sowohl in der Rendite- als auch in der Risikobetrachtung. Beispielsweise liegt er über drei und fünf Jahre mit einer Performance von 7,3 Prozent und 5,5 Prozent per annum. deutlich vor der Peergroup mit 5,0 Prozent und 4,4 Prozent per annum. Die Risikokennzahlen des Fonds über drei Jahre lagen mit einer Volatilität von 9,0 Prozent und einem maximalen Verlust von minus 11,4 Prozent unter dem Durchschnitt der Peergroup mit 9,3 Prozent und minus 13,4 Prozent.
Der „Legg Mason Royce US Small Cap Opportunities“, ein Fonds für US-Nebenwerte, konnte nach mehr als fünf Jahren wieder in den Top-Ratingbereich vorrücken. Er wird von einem Team aus vier Managern um den leitenden Manager Bill Hench verwaltet. Der Fonds hebt sich deutlich von seinen Mitbewerbern aus der Peergroup „Aktien Nordamerika Mid/Small Caps“ ab, zum einem durch die vergleichsweise niedrige Marktkapitalisierung der Aktien im Portfolio von unter drei Milliarden US-Dollar sowie seinen value-orientierten, konträren Anlageprozess. Dieser führt zu signifikanten Wertschwankungen, die den Fonds zu einem der risikoreichsten Vertreter seiner Peergroup machen. So lagen seine Volatilität und sein maximaler Verlust über drei Jahre bei 31,8 Prozent und minus 37,0 Prozent, während die Werte für die Peergroup bei 22,6 Prozent und minus 26,0 Prozent betrugen. Die Wertentwicklung des Fonds fällt ebenfalls extrem aus: So verdoppelte er über die vergangenen zwölf Monate mit einer Performance von 94,5 Prozent seinen Wert nahezu und setzte sich damit auch über drei und fünf Jahre mit 17,3 Prozent und 17,3 Prozent per annum vor die Peergroup, die in den selben Zeiträumen per annum 16,3 Prozent beziehungsweise 14,6 Prozent erzielte.
Der „BGF Global High Yield Bond“ trug bislang seit November 2020 ein Top-Rating (B) und wurde nun auf (C) heruntergestuft. Der Fonds wird von einem Team aus fünf Managern verwaltet. Die Strategie ist flexibel und bezieht auch Top-Down-Überlegungen mit ein, beispielsweise bezüglich der Positionierung hinsichtlich Kreditqualitäten oder Sektoren. Kleinere Teile des Portfolios können auch in Aktien, Investmentgrade-Anleihen oder CLOs investiert werden. Sowohl die Performance als auch das Risiko des Fonds fallen im Vergleich zur Peergroup moderat aus. Die Wertentwicklung des Fonds liegt insgesamt nur noch leicht vor der Peergroup: Über fünf Jahre betrug sie beispielsweise 4,2 Prozent und liegt damit leicht über dem Peergroup-Durchschnitt von 3,9 Prozent. Volatilität und maximaler Verlust über drei Jahre fallen mit 9,3 Prozent und minus 13,1 Prozent ebenfalls leicht besser aus als bei der Peergroup mit ebenfalls 9,3 Prozent und minus 14,0 Prozent. Mit laufenden Kosten von 1,45 Prozent per annum gehört der Fonds zu den teureren Vertretern seiner Peergroup. (DFPA/JF1)
Quelle: Scope Fondsrating Update Mai 2021
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