Telos ratet „LAM-Euro-Corporate Hybride” mit „AA+”
Der Anleihefonds „LAM-Euro-Corporate Hybride” der Investmentgesellschaft Lampe Asset Management erfüllt laut Fondsrating der Wiesbadener Ratinggesellschaft Telos sehr hohe Qualitätsstandards und erhält die Bewertung „AA+“ auf einer Skala von „A“ bis „AAA“ (höchste Qualitätsstandards).
Im Telos-Kommentar heißt es: „Der ,LAM-Euro-Corporate Hybride‘ ist gekennzeichnet durch die Investition in Unternehmensanleihen, wobei mindestens 51 Prozent des Fondsvolumens in auf Euro lautende Hybridanleihen in- und ausländischer Unternehmen angelegt wird. Hybridanleihen sind nachrangige Unternehmensanleihen mit üblicherweise langer bis unendlicher Laufzeit, die vom Emittenten ab einem bestimmten Zeitpunkt gekündigt werden können. Sie zeigen somit sowohl Eigenkapital- als auch Fremdkapitalmerkmale. Mit dem Fonds reagiert Lampe Asset Management (LAM) auf die wachsende Nutzung dieser Assetart seitens der Emittenten unter anderem zur bilanzregulierenden Finanzierung und nutzt das gewachsene Marktvolumen mit entsprechend gestiegener Marktliquidität. Lampe Asset Management ist seit über einem Jahrzehnt mit dieser Anlageklasse vertraut. Das Investment in Unternehmensanleihen allgemein hat im Haus einen hohen Stellenwert (Reputation). Die Investitionen erfolgen hauptsächlich in Large-Cap-Unternehmen. Auch wenn bis „BB-“ investiert werden kann, so ist das Portfolio doch auf den Investment-Grade-Bereich ausgerichtet, mit einem aktuellen Fokus auf den unteren Investment-Grade-Bereich. Der Fonds ist hinsichtlich Bonitäten in dieser Range, Laufzeiten, Emittenten und Branchen breit diversifiziert.
Der Fonds investiert nicht in Bank- und Fremdwährungsanleihen. Per Ende Mai 2016 ist der Fonds zu circa 77 Prozent im Investment Grade und circa 23 Prozent im obersten Non-Investment Grade „BB+“/„BB“ investiert. Ein durchschnittlicher Kupon von 3,98 Prozent bei einer Duration von 4,66 ergibt eine effektive Rendite auf Portfolioebene von 4,04 Prozent. Seit Auflegung konnte der Fonds die Benchmark knapp outperformen. Der LAM-Euro-Corporate Hybride‘ hat auf Ein-Jahressicht allerdings eine negative annualisierte Performance erzielen können.“
Quelle: Ratingmitteilung Telos
Die Lampe Asset Management GmbH (LAM) betreut institutionelle Kunden, unter anderem Versicherungen, Pensionskassen, Stiftungen, Unternehmen und Kirchen in der Verwaltung von Spezial- und Publikumsfonds. LAM ist eine Tochtergesellschaft der Bankhaus Lampe-Gruppe, die im April 2016 Vermögen in Höhe von 19 Milliarden Euro verwaltet. (JF1)