Alliance Bernstein ist optimistisch für US-Aktien
Der Wahlsieg von Präsident Trump im November 2016 löste eine Aktienmarktrally aus. Nach Ansicht des Investment Managers Alliance Bernstein (AB) sind die langfristigen Marktbedingungen weiterhin attraktiv und bieten Potenzial für europäische Anleger, die ein Engagement in der weltweit größten Volkswirtschaft anstreben.
Es ist verständlich, dass sich Anleger angesichts einer möglichen Korrektur Rally vorsichtig verhalten, sagt Kurt Feuerman, Portfoliomanager bei AB. US-Aktien sind seit der Wahl Trumps um mehr als 20 Prozent gestiegen und die Titel des S&P 500 Index werden mit mehr als dem 19-fachen ihrer für 2017 erwarteten Gewinne gehandelt. Der Wert liegt damit am oberen Ende der historischen Bandbreite des Index. „Eine gewisse kurzfristige Volatilität ist sicher nicht auszuschließen“, meint Feuerman.
Niedrige Zinsen und ein besseres Weltwirtschaftswachstum sollten die positive Stimmung in Bezug auf US-Aktien stützen. Der US-Dollar, der mehrere Jahre lang stark gewesen war, schwächte sich ab. „Wir halten US-Aktien daher für angemessen bewertet und unserer Ansicht nach sollten Anleger nicht vor dem Aktienmarkt zurückschrecken“, rät Feuerman.
Bankaktien sind im Vergleich zum Markt günstig, heißt es. Die Aktien der Bank of America, Citigroup und J.P. Morgan notieren zum 14- bis 15-fachen der für 2017 erwarteten Gewinne. Der Finanzsektor steht in Sachen Deregulierung auf Trumps to-do-Liste oben, betont der Portfoliomanager. Auch könnten die von der republikanischen Regierung vorgeschlagenen Änderungen der Bankvorschriften laut der Nachrichtenagentur Bloomberg bei einigen US-Banken zu einer Steigerung des Vorsteuergewinns von 20 Prozent führen.
Die Steuerreform könnte zusätzliche Investmentgelegenheiten schaffen. „Unserer Ansicht nach stehen die Chancen für das kürzlich vorgeschlagene Steuerreformprogramm der Republikaner relativ günstig“, meint Feuerstein. Anleger sollten multinationale Unternehmen mit hohen Barguthaben außerhalb der USA und Unternehmen mit Steuersätzen nahe dem gesetzlichen US-Steuersatz von 35 Prozent im Auge behalten, lautet die Empfehlung.
Quelle: Investmentkommentar Alliance Bernstein
Alliance Bernstein ist ein weltweit tätiger Investment Manager mit Sitz in New York. Das 1967 gegründete Unternehmen ist in Deutschland und Österreich unter der Marke „AB“ tätig. (TS1)