Analyse: Aktienkurserholung kommt nicht bei allen VV-Fonds an
Die Erholungsphase an den Aktienmärkten (30. September bis 22. Oktober 2015) ist laut einer Analyse des Anlageportals Asset Standard an vielen offensiven vermögensverwaltenden Fonds (VV-Fonds) vorbeigegangen. Offensive Mischfonds agieren mit hohen Aktienquoten und seien daher prädestiniert dafür, von steigenden Aktienmärkten zu profitieren. Tatsächlich zeige die Untersuchung aber, dass nicht alle offensiven VV-Fonds im genannten Zeitraum zulegen konnten.
Die acht, gemessen an ihrer Rendite im Untersuchungszeitraum, erfolgreichsten Fonds rentierten zwischen 11,8 und 6,68 Prozent. Auf Seiten der acht schwächsten Fonds stehen Verluste zwischen minus 3,24 und minus 0,39 Prozent zu Buche. Damit werden die 307 untersuchten offensiven VV-Fonds zwar dem Anspruch des Kapitalerhalts weitestgehend gerecht, doch würden die Unterschiede erstaunen.
Vergleiche man die Volatilitäten von Gewinnern und Verlierern miteinander, so würden bei den erfolgreichen Produkten höhere Werte auffallen. Dies lasse auf höhere Aktienquoten schließen. Doch könnten die Volatilitäten und damit die Investitionsquote die Unterschiede in der Performance nicht ausschließlich erklären: Beispielsweise läge die Volatilität des, gemessen an der Performance, schwächsten Fonds im Beobachtungszeitraum höher als die Schwankung des achtbesten Produkts während der Erholungsphase. Eine zweite Ursache für die unterschiedliche Entwicklung offensiver vermögensverwaltender Produkte dürfte daher in konkreten Anlageentscheidungen liegen.
Ob ein offensiver VV-Fonds während der Erholungsphase erfolgreich war oder nicht, bemesse sich also nicht ausschließlich an der Aktienquote. Auch das Stockpicking habe Einfluss auf die Entwicklung der einzelnen Produkte. Daher empfiehlt Asset Standard Investoren, sich detailliert mit der Anlagephilosophie eines jeden Fonds auseinanderzusetzen und Produkte mit unterschiedlichen Managementstilen zu kombinieren.
Quelle: Pressemitteilung Asset Standard
Die Asset Standard GmbH mit Sitz in Arnsberg bündelt auf ihrer Webseite alle Daten, Dokumente und Informationen zu vermögensverwaltenden Produkten in Deutschland. (TH1)