Analyse: Keine Anzeichen für systemische Risiken am Wohnungsmarkt
Angesichts des starken Anstiegs der Preise für Häuser und Wohnungen werden Befürchtungen laut, der Immobilienmarkt könne überhitzen. Dies nehmen die Volkswirte von Standard Life Investments zum Anlass, in ihrem aktuellen „Weekly Economic Briefing“ die Wohnungsmärkte in den verschiedenen Regionen USA, UK, Europa, den entwickelten Märkte Asiens und den Emerging Markets genauer zu untersuchen.
Für die Eurozone stellen sie zwar fest, dass sich die Nettonachfrage nach Immobilienkrediten laut „ECB Lending Survey“ von einem Rückgang um 46 Prozent im zweiten Quartal 2012 nun auf einen Anstieg um 35 Prozent im ersten Quartal 2017 entwickelt habe. Die Unterschiede zwischen den einzelnen Ländern der Eurozone seien jedoch – wie zuvor auch in der Krise – erheblich. So seien etwa in Irland die Investitionen in Wohnimmobilien vom Höhepunkt um 80 Prozent gefallen und entsprechend um 65 Prozent seit dem Tief gestiegen. In Deutschland hingegen sei die Geschichte eine ganz andere: Vom Peak bis zur Talsohle seien die Investitionen nur um 13 Prozent gefallen und seitdem um 28 Prozent gestiegen.
„Es mag sein, dass die aktuelle Zinspolitik der EZB lockerer ist, als sie für Deutschland sein müsste; aber die Rallye der Immobilienpreise ist teilweise auf Basiseffekte gegenüber einem zuvor sehr niedrigen Niveau zurückzuführen, und es sind kaum Zeichen für systemische Risiken zu sehen“, so Stephanie Kelly, zuständig für politische Analysen. Als Beleg weist sie auf die niedrigen Verschuldungsgrade der privaten Haushalte hin, deren Verhältnis zum Bruttosozialprodukt unter dem historischen Mittel und dem der Eurozone liege.
Quelle: Pressemitteilung Standard Life
Die Fondsgesellschaft Standard Life Investments Limited ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der weltweit tätigen Versicherungsgruppe Standard Life plc. mit Sitz in Edinburgh. Das 1998 gegründete Unternehmen beschäftigt mehr als 1.000 Mitarbeiter und verwaltet ein Vermögen in Höhe von 323,6 Milliarden Euro. (Stand: 30. Juni 2016) (JF1)