Assetklasse Logistikimmobilien erlebt nachhaltigen Bedeutungszuwachs
In 2015 hat die deutsche Logistikbranche 235 Milliarden Euro erwirtschaftet, fast ein Viertel des gesamten europäischen Logistikmarktes – und damit ein weiteres Jahr nachhaltigen Wachstums erlebt. Seit 1995 wuchs die Branche jährlich um durchschnittlich 3,3 Prozent. Der entscheidende Treiber war und ist der E-Commerce, der zwischen 2000 und 2015 jährlich im Durchschnitt um 28 Prozent zulegte. Um entsprechende Lager und Umschlagplätze vorzuhalten, wurden in Deutschland allein zwischen 2010 bis 2015 jährlich mehr als drei Millionen Quadratmeter Logistikfläche neu errichtet. Fast elf Milliarden Euro wurden in diesem Zeitraum in Logistikimmobilien investiert. Im zeitlichen Verlauf war ein ständiger Anstieg zu verzeichnen. Dies meldet der Immobiliendienstleister Savills.
Investoren sind laut Savills derzeit bereit, das 17- bis 18-fache der Jahresnettomiete für Logistikimmobilien zu bezahlen. Die hohen Preise seien unter anderem eine Folge des enormen Nachfrageüberhangs, insbesondere im Spitzensegment. „Darüber hinaus stehen viele Neuentwicklungen der dominierenden internationalen Projektentwickler potentiell interessierten Investoren nicht zur Verfügung, da sie die Projekte direkt in eigene Fondsvehikel überführen“, erläutert Bertrand Ehm, Director Industrial Investment bei Savills in Hamburg. „Und wir beobachten, dass die Anforderungen an den Standort zunehmen, weil sowohl die Online-Händler als auch die Expressdienstleister mit ihren Warenverteilzentren vor dem Hintergrund der wachsenden Bedeutung des Same-Day-Delivery-Bedarfs immer näher an die Konsumenten heranrücken müssen.“
„Für die Akquisition von Logistikobjekten sprechen zudem die langfristigen Wachstumsperspektiven des Sektors, die nicht zuletzt von der Dynamik im Onlinehandel getragen werden“, ergänzt Matthias Pink, Director und Head of Research Germany bei Savills, und blickt voraus: „Hier lohnt sich ein Blick in die USA, wo im vergangenen Jahr fast genauso viel Geld in Logistik- und Industrieimmobilien wie in Handelsobjekte floss. Eine strukturelle Verschiebung, die es auch für Deutschland weiter zu beobachten gilt.“
Den Logistikmieten sind dennoch enge Grenzen gesetzt, nicht zuletzt wegen der vergleichsweise geringen Margen im Handel und in der Logistikbranche. Kurzfristig ist nicht mit einem Anstieg zu rechnen. Das schmälert die Gewinne der Projektentwickler nicht, sie können aufgrund der gesunkenen Anfangsrenditen weiterhin günstige Mieten anbieten. Im Durchschnitt der Top-7-Märkte lagen die Spitzenrenditen für Logistikobjekte zum Ende des vergangenen Jahres bei 5,4 Prozent. Für einzelne Premiumobjekte wurden sogar noch niedrigere Renditen erzielt. Trotz eines signifikanten Renditerückgangs von 100 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr liegt das Renditeniveau damit immer noch deutlich über dem von Büro- oder Geschäftshäusern.
Quelle: Pressemitteilung Savills
Savills plc ist ein weltweit tätiges Immobilien-Dienstleistungsunternehmen mit Sitz in London. Tätigkeitsschwerpunkte sind Beratungs-, Management- und Transaktionsdienstleistungen. Das 1855 gegründete Unternehmen beschäftigt 30.000 Mitarbeiter in 600 Niederlassungen weltweit. (JF1)