Attraktivitätssteigerung von Immobilieninvestments dank schwach rentierlicher Anleihenmärkte
Für institutionelle Investoren haben 2014 neben mehr oder weniger unrentablen Anleihemärkten auch limitierte Aktienquoten Immobilieninvestments besonders attraktiv gemacht. Die europäischen Märkte waren geprägt von einem guten Zugang zu Fremdkapital inklusive niedriger Margen; und das mittlerweile sogar für risikoarme Investments in Süd- und Zentraleuropa. So lautet das Resümee von Eitel Coridaß, Geschäftsführer von Warburg-Henderson.
Eine hohe Investitionsnachfrage traf - zumindest im Segment der sogenannten Core/Core-plus-Gewerbeimmobilien - auf ein sehr knappes Angebot. Die daraus resultierenden Anfangsrenditen erreichten in vielen Märkten wieder das Vorkrisenniveau von 2006/07.
Coridaß: „Das Niedrigzinsumfeld wird uns wohl noch mindestens bis Ende des Jahres 2017 begleiten, bevor wir im Euroraum erste moderate Zinserhöhungen sehen könnten. Dies, sowie negative Einlagezinsen haben vereinzelt Investoren sogar dazu bewogen, sehr lohnenswerte Verkäufe nicht durchzuführen und die Immobilien im Bestand zu halten. Das Freisetzen von Eigenkapital und/oder dessen zeitnahe Wiederanlage stellen zurzeit eine echte Herausforderung dar.“
Für 2015 rät Coridaß institutionellen Investoren - getreu dem Grundsatz „Never put all your eggs in one basket“ - zu diversifizieren. Ein echter Mehrwert werde generiert, wenn individuelle Investmentstrategien hinsichtlich Nutzungsart und Risikosegment für jedes einzelne Land festgelegt werden. So würden die unterschiedlichen Chancen der einzelnen Länder genutzt und die Risiken durch ein ausbalanciertes Portfolio abgefedert. Im Hinblick auf Strukturen und Vehikel gehe der Trend in Richtung von Baukasten-Lösungen, die es Investoren ermöglichen, für die einzelnen Aufgaben im Asset Management jeweils spezialisierte Dienstleister zu beauftragen.
Quelle: Presseinformation Warburg-Henderson
Die Warburg-Henderson Kapitalanlagegesellschaft für Immobilien mbH ist ein 2001 gegründetes Joint Venture der Hamburger Privatbank M.M.Warburg & CO und des britischen Vermögensverwalters Henderson Global Investors. Die Kapitalanlagegesellschaft verwaltet 18 Immobilienfonds mit einem Immobilienvermögen von rund 4,4 Milliarden Euro für deutsche und internationale institutionelle Anleger. (Stand: 30. September 2014) (JF1)