Bain-Report: Investitionen in Healthcare-Firmen nehmen massiv zu
Mehr Deals, höhere Transaktionsvolumina und Kapitalzuflüsse auf Rekordniveau: Nach temporärer Zurückhaltung zu Beginn der Corona-Pandemie hat sich das Private-Equity-(PE-)Geschäft im Gesundheitssektor zuletzt rasant erholt. Das zeigt sich im „Global Healthcare Private Equity and M&A Report 2022“ der Unternehmensberatung Bain & Company.
Mit 151 Milliarden US-Dollar haben Buy-out-Fonds 2021 rund 130 Prozent mehr als im Corona-Jahr 2020 und nahezu 100 Prozent mehr als im bisherigen Rekordjahr 2019 investiert. Dagegen ist die Zahl der Transaktionen binnen zwölf Monaten lediglich um gut ein Drittel auf 515 gestiegen, da die Investoren stärker denn je auf Mega-Deals setzten. 2021 kam es zu 30 Transaktionen mit einem Volumen von jeweils über einer Milliarde US-Dollar.
„Mega-Deals werden das Investitionsgeschehen im Gesundheitssektor auch in den nächsten Jahren prägen“, ist Dr. Franz-Robert Klingan, Bain-Partner und Co-Autor der Studie, überzeugt. „Solange Healthcare-Firmen an den Börsen vergleichsweise niedrig bewertet sind, werden vor allem Public-to-Private-Transaktionen eine wichtige Rolle spielen.“
Kapital für weitere Mega-Deals ist ausreichend vorhanden. Mit insgesamt 93 Milliarden US-Dollar haben PE-Anbieter mit Healthcare-Fokus 2021 einen neuen Rekord im Fundraising aufgestellt. „Allerdings setzen die enormen Kapitalzuflüsse Private-Equity-Fonds unter massiven Anlagedruck, verschärfen den Wettbewerb und sorgen so letztendlich für hohe Bewertungen“, so Klingan.
Den Wettbewerb um interessante Übernahmekandidaten heizen strategische Käufer an. Diese haben im vergangenen Jahr für 3.205 Transaktionen rund 438 Milliarden US-Dollar aufgewendet, nur 2019 wurde mehr investiert. Aus Sicht von Marktbeobachter Klingan wird das Niveau bei M&A-Aktivitäten in den kommenden Jahren hoch bleiben: „Für viele Healthcare-Anbieter sind Zukäufe mittlerweile ein integraler Bestandteil ihrer Strategie, um ihr Wachstum zu beschleunigen und Umsatzsynergien zu heben.“ Es erfordere jedoch eine exzellente Vorbereitung und eine gelungene Post-Merger-Integration, um angesichts der hohen Bewertungen den erhofften Mehrwert solcher Übernahmen zu generieren. (DFPA/TH1)
Bain & Company Inc. ist ein Managementberatungsunternehmen mit Sitz in Boston. Das 1973 gegründete Unternehmen unterhält 63 Büros in 38 Ländern.