Bessere Bewertung von Risiken und Performance durch geänderte Berichtsmethode
Das EDHEC-Risk Institute hat eine neue Studie mit dem Titel „Accounting for Geographic Exposure in Performance and Risk Reporting for Equity Portfolios“ veröffentlicht. Daraus geht hervor, dass die Analyse von Performance und Risiken eines Portfolios durch eine geänderte Berichtsmethode verbessert werden kann. Unter Berücksichtigung des geografischen Aktienexposures auf Grundlage der tatsächlichen wirtschaftlichen Aktivität anstatt ausschließlich des Ortes ihrer Börsennotierung beziehungsweise allgemeiner Marktindizes des jeweiligen Landes steigt die Genauigkeit und somit der Nutzen der Bewertung. Die Studie wurde vom Lehrstuhl „New Frontiers in Risk Assessment and Performance Reporting“ des EDHEC-Risk Institute erstellt, welcher von der französischen Bankengruppe Caceis unterstützt wird.
Die Studie stellt heraus, dass bei einigen Aktien die offizielle Nationalität nicht ihrem tatsächlichen wirtschaftlichen Exposure gemäß der Aufteilung der Umsätze des Unternehmens entspricht. Eine vorherrschende Methode bei international diversifizierten Aktienportfolios sei die Klassifizierung von Aktien anhand des Ortes, an dem sie notiert sind beziehungsweise wo das entsprechende Unternehmen niedergelassen ist. Diese Praxis sei jedoch im Kontext eines globalisierten Marktes, an dem die Unternehmensaktivitäten gewöhnlich nicht auf ein einzelnes Land beschränkt sind, fragwürdig.
„Vor diesem Hintergrund ermöglicht es die von Caceis unterstützte Initiative des EDHEC-Risk Institute den Anlegern, die realen geografischen Risiken ihrer Portfolios bei strategischen oder taktischen Entscheidungen zur Anlageallokation zu berücksichtigen. Es wäre in der Tat unbefriedigend für Asset Manager, wenn sie ihre Anlageallokation durch unzureichend bewertete geografische Gegebenheiten ihres Portfolios oder ihrer Benchmark gefährden würden.“
Eine Kopie von „Accounting for Geographic Exposure in Performance and Risk Reporting for Equity Portfolios“ kann auf der Homepage des EDHEC-Risk Institute heruntergeladen werden.
Quelle: Pressemitteilung Caceis
Die zur Crédit Agriole gehörende Bankengruppe Caceis bietet Asset Servicing für institutionelle Kunden und Geschäftskunden an. Mit 2,4 Billionen Euro Assets under Custody und 1,4 Billionen Assets under Administration ist Caceis einer der Weltmarktführer im Bereich Asset Servicing, eine der größten Depotbanken sowie der führende Fondsadministrator in Europa (Zahlen per 31. Dezember 2014).(TH1)