Blackrock: Risikoreiche Anlageklassen im Aufwind
Das Umfeld für risikoreichere Anlageklassen dürfte dem Vermögensverwalter Blackrock zufolge in der zweiten Jahreshälfte 2017 freundlich bleiben. „Die globale wirtschaftliche Expansion geht weiter, vor allem für die Eurozone hat der Ausblick sich verbessert. Deflationssorgen und kurzfristige politische Risiken sind verschwunden, und die Volatilität am Finanzmarkt ist niedrig“, schreibt das Blackrock Investment Institut (BII) in seinem Halbjahresausblick. „Wir denken, dass dies ein fruchtbarer Boden für moderate Kurszuwächse in risikoreicheren Anlageklassen wie Aktien ist.“ Gleichzeitig deuteten die globale wirtschaftliche Expansion und die Normalisierung der Geldpolitik auf einen Anstieg der Renditen am Anleihenmarkt hin.
Folgende Themen dürften dem BII zufolge das zweite Halbjahr an den Kapitalmärkten prägen: Die Welt erlebe synchrones und nachhaltiges Wirtschaftswachstum, das langsamer als in vorigen Konjunkturzyklen ist. Strukturell geringeres Wachstum und tiefere Zinsen bedeuteten, dass die heutigen Niveaus von Bewertungskennziffern sich nicht mehr unbedingt mit früheren Niveaus vergleichen lassen. Geringe Volatilität werde als günstige Rahmenbedingung angesehen – nicht als Warnsignal. Dies bedeute, dass Aktien günstiger bewertet sind, als es scheint. Anleger könnten dazu neigen, zu wenig Risiko einzugehen. Die Renditen am Anleihenmarkt dürften in Anbetracht einer umsichtigen US-Notenbank und einer starken Nachfrage nach Erträgen im überschaubaren Rahmen steigen. Steigende Emissionstätigkeit stelle jedoch ein Risiko für die Anleihenkurse dar.
Daraus ergeben sich nach Ansicht des BII folgende Anlageideen: Blackrock bevorzuge Aktien gegenüber Zinspapieren und Unternehmens- gegenüber Staatsanleihen. Im Aktienbereich präferiert das Unternehmen europäische, japanische und Schwellenländerwerte mehr als die teureren US-Titel. Momentum-Strategien und der Technologiesektor dürften für weitere Kursgewinne gut sein, allerdings könnte es kurze Rücksetzer geben. Im Anleihenbereich werde erwartet, dass die Renditen im Kreditsegment geringer ausfallen als in der jüngeren Vergangenheit. Blackrock bevorzuge generell inflationsindexierte Anleihen gegenüber Nominalpapieren. Zudem böten ausgewählte Schwellenländeranleihen Chancen.
Quelle: Pressemitteilung Blackrock
Der Vermögensverwalter Blackrock ist ein Anbieter im Investmentmanagement, im Risikomanagement und in der Beratung von institutionellen und privaten Anlegern. Das Produktportfolio umfasst unter anderem Spezialfonds, Publikumsfonds und börsengehandelte Indexfonds („iShares“). Das Unternehmen mit Sitz in New York beschäftigt rund 13.000 Mitarbeiter in mehr als 30 Ländern und verwaltet ein Vermögen von 5,4 Billionen US-Dollar (Stand: 31. März 2017). (mb1)