Catella: Blick auf die europäischen Logistikmärkte
Auch die in den vergangenen Jahren überdurchschnittlich performende Assetklasse Logistik bekommt die volatilen Kapitalmarktbewegungen zu spüren. Risikoaufschläge bei Finanzierungen, vermehrte taxonomiekonforme ESG-Fragestellungen bei der Projektentwicklung, aber auch ein zunehmender Blick in Richtung Osten mit neuen Vorhaben entlang der östlichen Grenze in Europa sind zu beobachten. Darauf verweist die Immobilien-Investmentgesellschaft Catella.
In den vergangenen sechs Monaten gab es Veränderungen bei den Renditen und Mieten. Catella gibt einen Überblick zum dritten Quartal 2022 und den Erwartungen an die Logistikmärkte Europas – in einem vergleichenden Überblick, mit insgesamt 115 Regionen. Die europäische Spitzenmiete liegt aktuell bei durchschnittlich 5,84 Euro pro Quadratmeter und reicht von 3,75 Euro pro Quadratmeter in Zaragoza bis 16,40 Euro pro Quadratmeter in London. Seit dem letzten Marktübersicht im März 2022 sind die Spitzenmieten für Logistikimmobilien über alle 115 untersuchten Märkte hinweg um durchschnittlich über 1,5 Prozent gestiegen. Besonders deutlich war der Anstieg in Rotterdam-Maasvlakte (plus 44 Prozent), Antwerpen (plus 17 Prozent) und Brüssel (plus 10,20 Prozent). Aufgrund der neuen Risikoeinschätzung an den europäischen gewerblichen Immobilienmärkten sei die Renditekompression der vergangenen Jahre zum Ende gekommen. Sie habe sich aber leicht verändert. Die europäische Spitzenrendite beträgt im Durchschnitt jetzt 4,85 Prozent, was lediglich drei Basispunkte höher ist als bei der Analyse vor sechs Monaten. Die niedrigsten Nettoanfangsrenditen, die für die teuersten Logistikstandorte Europas sprechen, finden sich in den deutschen A-Lagen (3,10 Prozent in Berlin & München, Paris (3,30 Prozent) und London (3,40 Prozent). Kein Standort in Europa hat die Drei-Prozent-Marke unterschritten und werde dies auf absehbare Zeit auch tun. Die weiterhin starke Nachfrage nach Logistikimmobilien zeige sich auch am Transaktionsvolumen innerhalb der einzelnen Länder. So wurde in Deutschland ein Logistiktransaktionsvolumen von 8,5 Milliarden Euro und in Großbritannien von 3,5 Milliarden Euro verzeichnet. Insgesamt wurde über die untersuchten Märkte hinweg ein Investitionsvolumen von fast 21 Milliarden Euro im 3.Quartal 2022 erreicht, was – nach dem Rekordwert im Jahr 2021 - das zweithöchste je gemessene Transaktionsvolumen darstellt. Unsere Prognose für das Jahr 2022 liegt bei 59 Milliarden Euro Transaktionsvolumen.
In der Gesamtbetrachtung bestehe in Europa eine weiterhin beeindruckende Marktverfassung. Gleichwohl werde der Markt für Logistikimmobilien in den kommenden Monaten mit Reshoring, Nearshoring und Auswirkungen des Krieges in der Ukraine konfrontiert sein. Das Wachstum bleibe bei einer verstärkten Risikovorsorge seitens Investoren bestehen. (DFPA/mb1)
Die im Januar 2007 gegründete Catella Real Estate AG (CREAG) konzipiert und verwaltet Immobilien-Sondervermögen. CREAG ist eine Kapitalverwaltungsgesellschaft nach deutschem Investmentrecht und Tochtergesellschaft des Finanzkonzerns Catella AB.