Columbia Threadneedle: Makroprobleme veranlassen Risikoabbau
Auf drei Probleme sollten Anleger momentan besonders achten: das globale Wachstum, die weiterhin bestehenden makroökonomischen Unsicherheiten in China und die Verschuldung, so analysiert Mark Burgess, Chief Investment Officer für die Region Europa, Naher Osten und Afrika (EMEA) bei der Fondsgesellschaft Columbia Threadneedle, in einem Marktkommentar.
„Die mittelmäßigen Wirtschafts- und Unternehmensdaten in Europa wären unter normalen Umständen alarmierend“, so Burgess. „Angesichts der geringen Produktivität deutet das Ausmaß der Wirtschaftsaktivität jedoch immer noch auf ein über dem Trend liegendes Wachstum hin.“ Die Unternehmen meisterten diese Umstände relativ gut, auch wenn die Gewinnerwartungen deutlich korrigiert wurden.
China bleibt Columbia Threadneedle zufolge ein Dauerthema. Es sei nur schwer abzusehen, wann das Kreditproblem imminent werde. „Obwohl ich nicht der Ansicht bin, dass wir uns bereits an einem Zeitpunkt befinden, an dem die People’s Bank of China den Kredithahn zudrehen wird, beobachten wir den weiteren Fortgang ganz genau“, so Burgess. „Ich bin nicht wirklich davon überzeugt, dass China diese Entwicklung meistern wird, ohne selbst größere Schäden davonzutragen oder diese der Weltwirtschaft zuzufügen.“
Zudem näherten sich die Staatsschuldenquoten in den meisten Ländern ihren Höchstständen oder hätten diese bereits erreicht. Diese Situation ließe sich Columbia Threadneedle zufolge auf drei Arten bekämpfen: „Zum einen anhand des Wachstums, was sich jedoch weltweit als schwieriges Unterfangen erweist. Ebenso können die Schulden durch Inflation beseitigt werden – oder man nimmt einen Zahlungsausfall in Kauf“, sagt Burgess.
Vor diesem Hintergrund hat Columbia Threadneedle beschlossen, einige Risiken in den Portfolios abzubauen. „Folglich schraubten wir unsere Übergewichtung in Asien (ohne Japan) zurück“, so heißt es in dem Marktkommentar.
Quelle: Marktkommentar Columbia Threadneedle Investments
Columbia Threadneedle Investments ist eine Vermögensverwaltungsgruppe, die weltweit für private, institutionelle und Firmenkunden ein Spektrum von aktiv verwalteten Anlagestrategien und -lösungen anbietet. Columbia Threadneedle Investments ist eine Tochtergesellschaft von Ameriprise Financial. (mb1)