Degroof Petercam AM: Dividendenaktien sind eine "sehr attraktive Ertragsquelle"
Die derzeitige Attraktivität von Dividendenaktien zeigt sich anhand des Renditeabstands zu festverzinslichen Papieren. So liegt der Spread in Europa gegenüber Investment Grade-Unternehmensanleihen mit aktuell sechs Prozent auf einem historischen Rekordwert. Darauf weist Laurent van Tuyckom, Senior-Portfoliomanager beim Vermögensverwalter Degroof Petercam Asset Management (AM), in einem Marktkommentar hin.
Dividenden sollten auch auf lange Sicht eine gute Einkommensalternative bleiben. Der Manager des „DPAM Invest B Equities Dividend Europe“ begründet dies mit den Entwicklungen an den Zinsmärkten: „Nachdem vieles bereits auf ein baldiges Ende der Niedrigzinsphase hingedeutet hat, gehen die Erwartungen nun in Richtung eines weiterhin sehr niedrigen Zinsniveaus. Der Zinserhöhungszyklus in den USA ist bereits gestoppt worden, und in Europa sind erste Zinserhöhungen in weitere Ferne gerückt.“
Von Dividendenstrategien wie „Bond proxies“ und „Aristokraten“ hält der Fondsexperte nicht viel. Sie bergen Risiken, die Anleger nicht zu tragen bräuchten. Van Tuyckom plädiert für einen Ansatz, der weder vom „Bond proxy“- noch vom „Aristokraten“-Stil geprägt ist. Dafür sucht er nach Unternehmen, die Dividendenwachstum bieten wann immer es möglich ist. So ergibt sich eine breitere Diversifikation auch in atypische Dividendensegmente sowie kleine und mittelgroße Unternehmen abseits des üblichen Dividenden-Mainstreams.
„Wir schauen strikt auf die Bewertungen und legen zugleich eine dynamische, in die Zukunft gerichtete Dividendenschwelle fest - und das für jede einzelne Aktie im Portfolio. Aktien, die diese Schwelle nicht erreichen, kommen auch nicht ins Portfolio. Ausnahmen, wie sie Manager von Bond proxy-Portfolios gerne machen, kommen für uns nicht in Frage“, erklärt der Degroof Petercam-Fondsmanager.
Quelle: Marktkommentar Degroof Petercam AM
Degroof Petercam Asset Management, mit Hauptsitz in Brüssel, ist eine Asset Management-Gesellschaft. Neben Publikumsfonds werden Vermögensverwaltungsmandate für institutionelle Investoren gemanagt. Das Produkt- und Dienstleistungsangebot richtet sich vornehmlich an öffentliche und betriebliche Pensionskassen, Versicherungsgesellschaften, private Banken sowie gemeinnützige Organisationen. (TH1)