"Die Rehabilitation der Rentenpapiere"
Im Negativzinsumfeld der vergangenen Jahre machten private und institutionelle Investoren einen großen Bogen um Anleihen. Dies scheint sich nun zu ändern – oder sogar schon geändert zu haben, schreibt Oliver Grass, Portfoliomanager und Mitglied des Anlagegremiums der Vermögensverwaltung der Fürst Fugger Privatbank, in einem aktuellen Marktkommentar.
Grass: „Fast über Nacht wurden die Renditerückgänge mehrerer Jahre revidiert. Entsprechend können Anleger derzeit in Anleihen mit Renditenniveaus investieren, wie seit langer Zeit nicht mehr.“ Damit sei ein bewährter Anlagebaustein mit planbaren Erträgen für die Vermögensanlage auf das Spielfeld zurückgekehrt.
„Ebenso wie bei Aktien lohnt auch bei Anleihen ein zweiter Blick“, erklärt Grass. „Von zentraler Bedeutung ist dabei die Frage nach der Schuldnerqualität.“ Aus Sicht des Experten sollte eine Auswahl erstklassiger Emittenten getroffen werden. Orientierung könnten dabei die Einschätzungen der Rating-Agenturen bieten sowie ein Blick auf den Typ und die Branche. Grass weiter: „Die Mischung unterschiedlicher Laufzeiten ist wichtig. Anleger können so die Fälligkeiten planen und es steht ihnen immer ein bestimmter Anteil des Vermögens für die Wiederanlage zur Verfügung.“ Dafür eigne sich ein jährlicher Rhythmus am besten. So ließe sich auch das Risiko reduzieren, da kürzere Anleihen weniger stark schwankten.
Bei der Beurteilung der Qualität der Schuldner rät Grass dazu, auf einen Punkt besonderes Augenmerk zu legen: „Langfristig erfolgreich werden jene Emittenten sein, die sich ernsthaft und konsequent einem nachhaltigen Handeln verschrieben haben. Sie sind auch in der Lage, ihre Zusagen zuverlässig zu bedienen. Und sie werden sich auch in der Zukunft problemlos über den Kapitalmarkt refinanzieren können.“ Das mache die Anleihen dieser Emittenten zu einem attraktiven Depotbaustein mit regelmäßigen Erträgen. (DFPA/JF1)
Die Fürst Fugger Privatbank Aktiengesellschaft hat ihren Sitz in Augsburg. Die Bank versteht sich als professioneller Finanzdienstleister für alle Anliegen rund um die private Geldanlage vermögender Privatkunden.