Donner & Reuschel: Optimismus an den Aktienmärkten
Besonders in den USA zogen die Aktienkurse seit Anfang 2019 deutlich an. Der S&P 500 liegt schon Mitte Februar mit circa zwölf Prozent im Plus. Aber auch der DAX mit sieben Prozent und europäische Aktien konnten zulegen. Angesichts dieser Entwicklung ist es erstaunlich, dass die Renditen für Bundesanleihen mit zehn Jahren Restlaufzeit zuletzt noch einmal stark auf circa 0,11 Prozent jährlich gesunken sind, so analysiert Carsten Mumm, Leiter der Kapitalmarktanalyse bei der Privatbank Donner & Reuschel.
Während an den Aktienbörsen also Optimismus bezüglich der künftigen Geschäftslage der Unternehmen eingepreist wird, wird auf der Zinsseite vorsichtiger agiert. Sicher spielten auch der nachlassende Inflationsdruck und die kaum noch vorhandenen Erwartungen eines ersten Leitzinsschrittes durch die Europäische Zentralbank (EZB) in 2019 für die Zinsentwicklung eine Rolle. Trotzdem entspreche das extrem niedrige Renditeniveau eher einer anstehenden Rezession als einer kurzen Wachstumsdelle. Mehr Aufschluss über die konjunkturellen Perspektiven bringen laut Mumm diese Woche die vorläufigen Februar-Einkaufsmanagerindizes für die Eurozone, Deutschland, Frankreich und die USA sowie am Freitag der ifo-Geschäftsklimaindex.
Quelle: Pressemitteilung Donner & Reuschel
Die Donner & Reuschel AG ist eine Privatbank mit Hauptsitz in Hamburg. Das 1798 gegründete Unternehmen, das seit 1990 zur Versicherungsgruppe Signal Iduna gehört, beschäftigt rund 580 Mitarbeiter. (mb1)