Edmond de Rothschild: Alternative Anleihesegmente
Angesichts der nach wie vor anhaltenden Niedrigzinsen sind viele Fixed-Income-Anleger bestrebt, Renditen im Rentenbereich zu erzielen. Ungeachtet der hohen Volatilität gibt es durchaus eine beträchtliche Zahl von Anlagemöglichkeiten. „Hierzu gehören die Erschließung neuer Marktsegmente, aber auch die Bereitschaft aus Investorensicht, sein Risikoprofil zu verändern“, erklärt Guillaume Rigeade, Anleihespezialist bei Edmond de Rothschild Asset Management (France) und Fondsmanager des Edmond de Rothschild Bond Allocation.
„Aufgrund der Größe und Vielfalt des Anleiheuniversums sollten Anleger allerdings selektiv vorgehen“, so der Portfoliomanager. Als Anlageregion biete zurzeit vor allem Europa Vorteile, denn es profitiere von sehr starken, unterstützend wirkenden Faktoren: „Die Abwertung des Euros, die gegenwärtig niedrigen Zinssätze und das billige Öl tragen zur Steigerung der Gewinnmargen und der Ergebnisse europäischer Unternehmen bei. Auch Frühindikatoren zeigen, dass sich die Märkte sichtbar erholen. Die verbesserten finanziellen Rahmenbedingungen, eine allmähliche Rückkehr des Verbrauchervertrauens, eine weniger rigide Haushaltspolitik und deutlich solidere Bankbilanzen erzeugen allesamt ein freundlicheres Konjunkturklima“, so der Experte.
Dank dieser günstigen Rahmenbedingungen seien in Europa unterschiedliche Anleihesegmente interessant: Während die weiter akkommodierende Geldpolitik der Europäischen Zentralbank und die gute Verfassung der Unternehmen aktuell für Hochzinsanleihen sprächen, bieten auch einige Staatspapiere aus der Eurozone Anlagechancen. Nach Ansicht von Rigeade gilt dies insbesondere für Anleihen aus den Peripherieländern, deren Fundamentaldaten besser werden und deren Wirtschaft dynamisch wächst.
Aber auch in anderen Marktsegmenten gebe es durchaus interessante Einstiegsgelegenheiten: Nachrangige Anleihen aus dem Finanzsektor profitieren beispielsweise von der Einführung neuer Regulierungsvorschriften für Banken und Versicherungsgesellschaften. „Europäische Banken, die noch Anfang des Jahres eine volatile Phase erlebten, haben seitdem ihre Liquiditäts- oder Solvenzprobleme gelöst oder sind auf dem besten Wege dahin“, meint der Manager des „Edmond de Rothschild Bond Allocation“.
Quelle: Marktkommentar Edmond de Rothschild
Die Edmond de Rothschild-Gruppe ist auf die Bereiche Asset Management und Private Banking spezialisiert. Das im Jahr 1953 gegründete Unternehmen wird seit 1997 vom Baron Benjamin de Rothschild geführt. Die Gruppe unterhält weltweit 31 Niederlassungen. (mb1)