Ein Zehn-Jahres-Ausblick: Alternative Investments werden an Bedeutung gewinnen
Die herkömmlichen Allokationsmodelle sind nicht mehr geeignet. Zu diesem Schluss kommt Aberdeen Asset Management in der aktuellen Studie „Long-Term Investment Outlook“. Anleger sollten das herkömmliche Modell einer reinen Aktien-/Anleihen-Allokation hinterfragen und sich stärker auf alternative Investments konzentrieren.
In seinem langfristigen Ausblick geht das Multi-Asset-Team von Aberdeen Asset Management davon aus, dass Staatsanleihen in den kommenden zehn Jahren nur dürftige Erträge abwerfen werden. Bei den aktuellen Zinsen dürfte demnach die zehnjährige deutsche Bundesanleihe 0,75 Prozent nicht überschreiten. Auch am Aktienmarkt rechnen die Autoren mit moderaten Renditen, insbesondere dort, wo die Bewertungen bereits heute überzogen sind. Langfristig stünden laut Aberdeen Asset Management auch die Aktienmärkte vor erheblichen Hürden durch eine Bevölkerungsalterung, schwache Produktivität und das Ende des chinesischen Kreditbooms.
Senior Investment Strategist Craig Mackenzie kommentiert das wie folgt: „Am Aktienmarkt gibt es weiterhin gute Papiere. Der europäische Konjunkturzyklus kommt in Schwung und Schwellenmärkte sind relativ günstig. Viele der besten Anlagemöglichkeiten sehen wir jedoch bei alternativen Investments. Bei Emerging-Markets-Anleihen in Landeswährung halten wir Renditen von sechs Prozent für möglich. Auch notierte Infrastrukturinvestitionen in Straßen, Krankenhäuser und Windparks können attraktiv sein. Aktien und Anleihen werden für viele Anleger weiterhin eine wichtige Rolle spielen. Die herkömmlichen Allokationsmodelle mit einer 60:40-Aufteilung sind allerdings für das schwache Umfeld der Gegenwart ungeeignet. Bei Renditen von einem Prozent stößt dieses Modell jedoch an seine Grenzen. Wir sehen mehr Potenzial in einer Kombination aus Aktien und einem diversifizierten Portfolio alternativer Anlagen.“
Quelle: „Long-Term Investment Outlook“ Aberdeen Asset Management
Aberdeen Asset Management ist eine Asset-Management-Gesellschaft und tätigt für ihre Kunden Anlagen in den Vermögensklassen Aktien, Anleihen und Immobilien und entwickelt Anlagelösungen. (TS1)