Entwicklung tokenisierter Wertpapiere gewinnt an Dynamik
Das Volumen aller emittierten tokenisierten Wertpapiere kletterte von 31 Millionen Euro Ende 2022 auf ungefähr 183 Millionen Euro Ende 2023 – auch dank einer stetig steigenden Anzahl an Emissionen. Diese haben sich im selben Zeitraum fast vervierfacht. Diese Zahlen veröffentlichte das Wertpapierhaus der Sparkassen DekaBank in seinem „Deka Digital Asset Monitor“.
Das Gesetz über elektronische Wertpapiere (eWpG) ermöglicht, Wertpapiere ohne Urkunde, dezentral auf Basis der Blockchain-Technologie in einem Kryptowertpapierregister zu führen. Diese Innovation kann bei entsprechender Durchdringung mit Produkten und Services den Wertpapiermarkt disruptiv verändern. Der Deka Digital Asset Monitor, der gemeinsam mit dem Frankfurt School Blockchain Center, intas.tech und WM Datenservice als Datenlieferant entwickelt wurde, hat das Ziel, die Entstehung dieses Marktes kontinuierlich zu beobachten und dessen Fortschritte und Herausforderungen zu bewerten. Er fokussiert sich auf die Blockchain-basierten Digital Assets nach eWpG.
Moderat seit Einführung des Gesetzes im Juni 2021 gestartet, erlebte dieser Sektor im Jahr 2023 einen starken Auftrieb. Wertet man die Aktivitäten quartalsweise aus und legt für das vierte Quartal 2021, in dem es die ersten Emissionen Blockchain-basierter Wertpapiere gab, einen Indexwert von 100 zugrunde, entwickelte sich dieser Digital Asset Index im letzten Jahr sehr positiv und schloss mit einem Wert von 300 ab. Beide zur Berechnung des Index herangezogenen Faktoren – Emissionsvolumen und Anzahl an Emissionen – trugen zur Entwicklung bei.
„Obwohl die Wertpapierabwicklung auch heute schon weitgehend digitalisiert ist, bietet die Blockchain-basierte Abbildung für traditionelle Wertpapierformen großes Potenzial. Sie kann Prozesse beschleunigen, transparenter und sicherer machen und sogar die Infrastruktur des Marktes deutlich verändern“, sagt Marion Spielmann, Leiterin COO Bankgeschäftsfelder und Verwahrstelle der DekaBank.
Nachdem fast ausschließlich Emissionen in Form von Inhaberschuldverschreibungen begeben wurden, kam im letzten Jahr eine neue Produktkategorie hinzu: Im September begab das Bankhaus Metzler den ersten tokenisierten Fondsanteil in Form eines Publikumsfonds. Kurz darauf emittierte Deka Investment mit dem A-Deka-BlockchainEINS einen tokenisierten Spezialfonds. Seit Inkrafttreten des Zukunftsfinanzierungsgesetzes (ZuFinG) am 14. Dezember 2023 ist nun auch die Emission von tokenisierten Namensaktien möglich. (DFPA/AZ)
Die Deka Bank ist das Wertpapierhaus der Sparkassen, gemeinsam mit ihren Tochtergesellschaften bildet sie die Deka-Gruppe. Mit Total Assets in Höhe von 370 Milliarden Euro (per 30.09.2023) sowie mehr als 5,5 Millionen betreuten Depots ist sie einer der größten Wertpapierdienstleister und Immobilien-Asset Manager in Deutschland.